CRISIS FINANCIERAS

Las crisis financieras presentadas en los últimos años han generado desempleo, disminución del consumo, iliquidez, déficit en las finanzas públicas y un retardado direccionamiento hacia una nueva senda de crecimiento de las economías afectadas.

Al analizar las causas de las diferentes crisis financieras presentadas en los últimos veinte años, es fácil concluir que estas iniciaron por la tranquilidad y seguridad de los diferentes agentes de mercado al estar actuando en economías reguladas sustentadas con diferentes teorías, desconociendo que no se contaba con un sistema que permitiera estar al corriente cuando algún comportamiento de los individuos, el mercado o las transacciones se estaba desviando de las regulaciones o principios establecidos, ni con un plan de contingencia que indicara acciones a seguir a modo de compensar resultados observados.

No solo se puede hablar que las teorías o principios financieros fallaron, también es importante señalar que en algunos de ellos hubo aplicaciones erradas. Las principales teorías que se desvirtúan a raíz de los resultados de las diferentes crisis financieras, son las que tienen que ver con los principios de transacciones financieras y de valor, dado que los mercados demostraron no ser eficientes, evidenciando que los precios negociados en productos mas estructurados no reflejaron el valor real del activo, los inversionistas no fueron conscientes que a medida que su rentabilidad aumentaba se estaba asumiendo un mayor riesgo, ni fueron racionales para diversificar sus inversiones, por el contrario cada vez tenían una mayor exposición en un mismo activo y finalmente para terminar de dar mínima validez a estos principios no se reflejó la incertidumbre ni medición real de flujos al tener inversiones garantizadas en activos de largo plazo.

Es importante señalar que las teorías con respecto al ambiente económico se cumplieron, los inversionistas actuaron de forma egoísta, buscando rendimiento de su dinero, sin importar inicialmente si su comportamiento era como comprador o vendedor, así mismo en cuanto a las teorías de la información en las operaciones realizadas se evidenció que se hicieron transacciones basadas en datos que no estaban reflejados en el precio de los activos (señalización) o con la información que la contraparte quiso dar a conocer dando apariencia de asimetría al mercado. Esto evidencia la necesidad de estructurar una regulación más cuidadosa en cuanto al acceso de la información y el límite de las decisiones de inversión de un agente especifico que permita evitar el contagio en el mercado de decisiones poco altruistas.

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