Capitulo 1 T-Say

CAP 1: TSAY

Ejercicio 1

Considere las rentabilidades diarias de American Express (AXP), Caterpillar (CAT) y Starbucks (SBUX) de enero de 1994 a diciembre de 2003. Los datos son retornos simples dados en el archivo d-3stock.txt (date, axp, cat, sbux).

a) Exprese los rendimientos simples en porcentajes. Calcule la media muestral desviación estándar, asimetría, exceso de curtosis, mínimo y máximo del porcentaje de devoluciones simples.

b) Transforma los retornos simples en retornos de log.

c) Exprese los log retornos en porcentajes. Calcule la media de la muestra, desviación estándar, asimetría, exceso de curtosis, mínimo y máximo porcentaje de log retorno.

d) Pruebe la hipótesis nula de que la media de los retornos log de cada acción es cero. (Realice tres pruebas por separado.) Use un nivel de significancia del 5% para dibujar tu conclusión.

Solución:

Estadísticas resumidas de los rendimientos diarios de enero de 1994 a diciembre de 2003.

[pic 1]

Los medios de muestra de los retornos log no son significativamente diferentes de cero en el nivel de 5%.

Ejercicio 2

Responda las  mismas preguntas como en el ejercicio 1.1 pero usando retornos mensuales de las acciones para IBM, CRSP, EW Y S&P de enero de 1975 a diciembre del 2003. Los retornos de los índices incluyen distribuciones de dividendos. El archivo de datos es m-ibm3dx7503.txt.

Solución:

Estadísticas resumidas de los retornos mensuales de 1975 a 2003

[pic 2]

Donde * denota nivel de significancia de 5%

La media de la muestra de los retornos log  mensuales son todos diferentes de cero en un nivel de significancia de 5%

EJERCICIO 3

 Considere las rentabilidades bursátiles mensuales del índice compuesto de S & P a partir de enero 1975 a diciembre de 2003 en el Ejercicio 1.2. Responde las siguientes preguntas:

(a) ¿Cuál es el retorno de registro anual promedio sobre el intervalo de datos?

 [pic 3]

[pic 4]

[pic 5]

(b) Suponga que no hubo costos de transacción. Si uno invirtió $ 1.00 en el Índice compuesto de S & P a principios de 1975, ¿cuál fue el valor de la inversión a finales de 2003?

[pic 6]

PREGUNTA 4

Considere las devoluciones de diario de las acciones de American Express desde enero de 1994 a diciembre de 2003 como en el Ejercicio 1.1. Use el nivel de significancia del 5% para realizar las siguientes pruebas. (a) Pruebe la hipótesis nula de que la medida de asimetría del rendimiento es cero. (b) Pruebe la hipótesis nula de que el exceso de kurtosis del devuelve es cero.

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