Causas de la crisis de la deuda y medidas tomadas

Medidas de política pública instrumentadas durante el periodo 1980 – 1990

Al comienzo de la década de 1980 la situación económica del país era la siguiente:

Contexto exterior: Estados Unidos y su lucha contra la inflación, elevo tasas de interés a 20%, afectando tasas de interés internacionales creando un flujo de depósitos en dólares.

Tasas de interés internas, menores a las del exterior.  El crédito a nivel mundial se redujo; la banca reduce los créditos y el plazo de los mismos priorizando el corto plazo.

Contexto interno: Déficit público en aumento. Política expansiva, aumentando el gasto público en términos reales de 34.9% del PIB en 1980 a 406% en 1981, mientras los ingresos públicos se mantuvieron constantes en 26% del PIB, siendo Pemex el principal destinatario. A mediados de 1981 hay una divergencia entre las cifras presentadas por la secretaria de programación y las estimaciones de la secretaria de hacienda, 9% y 12% respectivamente.  

Estas divergencias llevaron a fuertes discrepancias, por un lado, el banco de México y la secretaria de hacienda y por el otro, la secretaria de patrimonio y fomento industrial teniendo como mediador a la Secretaria de Programación y Presupuesto en un contexto de sucesión sexenal.

Por un lado, el Banco de México y Hacienda proponían restringir el gasto público para así poder controlar el déficit fiscal, depreciar el tipo de cambio para eliminar el déficit en cuenta corriente elevando las tasas de interés. Por su parte Sepafin planteaba que el no depreciar el tipo de cambio, ya que esto no volvería rentable las exportaciones / proyectos petroleros y solo aumentarían costos en pesos por importaciones de bienes de capital. Para corregir el desequilibrio de balanza comercial se proponía dejar de importar bienes de consumo.

Finalmente, la decisión presidencial fue la postura de la Sepafin.

En Pemex, Jorge Diaz Serrano insiste en disminuir el precio a lo que se opuso Jose Andrés De Oteiza quien fungía como secretario de la Sepafin quien sostenía que la caída de los precios seria temporal.  El precio del petróleo mexicano aumenta de 34 a 36 dólares en contra de la tendencia mundial, perdiendo compradores, así como $1,000.00 millones de dólares en ventas petroleras además de transmitir una percepción negativa al ser evidente devaluar el peso y así como disminuir el precio del petróleo.

Contexto político (actores principales) Banco de México, Hacienda, PEMEX. La discrepancia: Disminuir o aumentar precio del petróleo, devaluar peso. Jorge Diaz Serrano.  

Sepafin y secretaria de programación y presupuesto, Jose Andrés De Oteyza, Miguel de la Madrid. Buscaban una continua expansión del gasto público y el control de las importaciones para así frenar el déficit externo.

Las consecuencias de la postura de Sepafin fueron las siguientes:

• Fuga de Capitales, devaluación., incapacidad para contener el desequilibrio de la balanza de pagos.
•  L deuda publica aumento de 1,500 millones de dólares a $10,800.00 millones en el transcurso de 1980
• Para principios 1982 ya no había reservas en el Banco de México.  
• 17 de febrero se devalúa 80% el tipo de cambio
• El propósito de la depreciación era reducir la demanda efectiva por importaciones  

El momento culminante de la crisis tiene lugar en 1 de septiembre de 1982 cuando López Portillo nacionaliza la banca privada y decreta el control generalizado de cambios lo que implico sorpresa y decepción entre los banqueros privados quienes tradicionalmente fueron representantes del sector privado y los principales interlocutores en canto política económica ante el gobierno.  La medida tenía objetivo hacer efectivo el control de cambios.  La privatización de banca no tuvo el resultado esperado creando desconfianza en el sector privado y significo el inicio del fin del sistema presidencialista.

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