ECUACION DE DUPONT

ECUACION DE DUPONT

NOMBRE: PATRICK G

El maestro Dupont se interesó en buscar la cadena de valor que explicara la rentabilidad de la empresa, y tomo como base de estudio la rentabilidad sobre el patrimonio y la rentabilidad sobre activos, para dar respuesta al interrogante: ¿cuál de los elementos que intervienen en la rentabilidad de la inversión es el que produce la renta?

La ecuación de Dupont nos permite apreciar que el ROE (Rentabilidad sobre el patrimonio) es afectado por tres cosas:

1. La eficiencia económica, medida por el margen de utilidad que obtenemos sobre las ventas.

2. La eficiencia operativa, medida por la cantidad de veces que se venden los activos.

3. El apalancamiento financiero, medido por el multiplicador del patrimonio neto.

Dupont encontró en estas relaciones el producto del margen neto sobre las ventas, la rotación de los activos y la autonomía del negocio y la llamó a estos factores con otros conceptos modernos de las finanzas, así:

• Rentabilidad sobre ventas: eficacia,

• Rotación de activo: eficiencia y

• Autonomía: apalancamiento.

En conclusión, la rentabilidad sobre el patrimonio depende del producto de varios factores: Eficacia o margen neto sobre las ventas, la eficiencia en el manejo de los activos mediante su rotación, y por el multiplicador de patrimonio factor de la utilización de la deuda, que se conoce como el apalancamiento financiero.

La decisión del apalancamiento financiero depende en gran medida siempre que los costos financieros sean menores que la rentabilidad que generen los activos del proyecto, de lo contrario trae consecuencia para la rentabilidad.

En toda empresa, es importante determinar en dónde se genera la rentabilidad, si por la gestión en ventas, por el manejo de precios y costos o por la eficiencia de la actividad, o por el grado de apalancamiento financiero, para formular políticas que en el futuro deba cumplir la empresa.

Bibliografía:

1. Guillermo L. Dumrauf, Finanzas Corporativas, Buenos Aires, Grupo guía, 2003.

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