“ESTUDIO DE CASO: Protección ante volatilidades cambiarias

                08/11/21

“ESTUDIO DE CASO: Protección ante volatilidades cambiarias

Por: Luis Eduardo Angel Apolinar

Introducción

Si tienes activos financieros debes prever las contingencias que puedan afectar a tu posición. Ese es el fin de una cobertura de riesgos, tomar las medidas adecuadas para proteger el valor de tu inversión o tus derechos.

Cualquier inversión implica siempre algún riesgo e igual ocurre con los productos financieros. Aunque algunos parezcan seguros esto no es óbice para que puedan sufrir alguna pérdida, total o parcial.

En el caso de las empresas, gran parte de su riesgo financiero está relacionado con el crédito que conceden a los clientes y que puede comprometer el cobro de las facturas, en estos casos, hay fuentes de financiación para empresas que pueden servir de cobertura, para adentrar más en el tema de análisis, revisaremos el caso de 2 empresas internacionales (Pfizer y Rio Tinto).

Rio Tinto es una empresa internacional con una oficina administrativa en Melbourne, Australia. Los principales productos incluyen aluminio, cobre, diamante, oro y mineral de hierro. Sus actividades de producción y operación comercial se extienden sobre el mundo.

Pfizer trabaja para acercar a los pacientes a terapias que contribuyan a mejorar sustancialmente sus vidas. Líder en investigación y desarrollo de productos de reconocida calidad y eficacia a nivel global, Pfizer se encuentra dentro de los primeros lugares en el ránking de laboratorios de la industria farmacéutica en México.

Análisis de protección ante volatilidades cambiarias.

La empresa Rio tinto, según el artículo de estudio de caso, esta propensa a diferentes riesgos volátiles; como, el riesgo de tasa de interés, riesgo de precios de materias primas y riesgo de crédito.

Rio Tinto pudiera tener algunas protecciones para la volatilidad; en el caso de estudio se habla que para el riesgo de tasa de interés se manejarían 4 contratos swaps, para transferir las tasas de cupón fijas a las tasas flotantes mediante el Banco de América, en el análisis menciona de manera detallada los 3 flujos de efectivo entre los contratos swaps que se recomiendan para la protección del riesgo de tasa de interés, con el cual se concluye que usar swaps para cubrir la fluctuación de la tasa de interés es más flexible que los futuros o las opciones, además, son más baratos; tienen la prima y los costos de transacción más bajos, pero dentro de los problemas que puede tener Rio Tinto sería la falta de liquidez y estar sujeto a un riesgo de incumplimiento incontrolado debido a que los contratos de swap se comercializan sin receta.

Aunque se analizara la forma de poder implementar otra protección de riesgo, los contratos swaps son los más factibles para este problema, por todos los beneficios que tendría la empresa.

En los riesgos de precio de materia prima se menciona los 2 elementos principales que utiliza la empresa, el aluminio y cobre; en el artículo se analiza los contratos que mantiene la empresa por año y toneladas de estas materias; sin embargo, como hacen mención, protegerse por medio de futuros u otras alternativas no es conveniente, pues la empresa vende sus productos a precio de mercado actual.

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