La Política Monetaria

UN CASO DE MEDIDAD DE POLÍTICA ECONÓMICA QUE SE APLICÓ DURANTE CALQUIER GOBIERNO EN EL PERÚ EN EL PERIODO (1980-2013)

Son recetas que diseña el Estado a través del MEF y BCR para modificar la demanda agregada, la oferta agregada, la oferta monetaria. Para ello utiliza instrumentos de política monetaria y /o política fiscal.

La Política Monetaria

Son decisiones que toma el Estado a través del BCR para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en circulación (OM) en el sistema económico. Constituyéndose en una variable de control para mantener la estabilidad económica, generando efectos en el tipo de interés y las decisiones de inversión. Para la elaboración de estas medidas de política monetaria el BCR utiliza los instrumentos de política monetaria (tasa de encaje legal, operaciones de mercado abierto, tasa de redescuento bancario). Por ejemplo, cuando el tipo de cambio tiende a bajar, el gobierno utiliza el instrumento de operaciones de mercado abierto; es decir compra dólares para generar una escasez de dólares en la economía y lograr frenar la caída del tipo de cambio esperando que en el futuro el precio de la moneda extranjera tienda a subir. Los objetivos básicos de la política monetaria son:

• Estabilidad del valor del dinero.

• Plena ocupación o pleno empleo de los recursos productivos de la sociedad.

• Evitar desequilibrios en la balanza de pagos, manteniendo un tipo de cambio estable.

Política Fiscal

Son medidas de política económica que adopta el Estado utilizando instrumentos tributarios o gasto del Estado. Los instrumentos de política fiscal son: el gasto público, los tributos, el endeudamiento público, tanto interno como externo.

Como también el desempeño macroeconómico de largo plazo de una economía pequeña y abierta, como la mayoría de economías de ALC, puede estar determinado por tres factores: el modelo de desarrollo (mayor o menor grado de participación del Estado en la economía, mayor o menor grado de apertura comercial), la política macroeconómica de corto plazo y las fluctuaciones de la economía internacional.

En esta sección, vamos a enfocar nuestra descripción en las conexiones entre el desempeño de las economías de ALC durante el periodo 1980-2013, la evolución de la economía internacional y las respuestas de política macroeconómica doméstica. Abstraemos en esta descripción el rol del modelo de desarrollo en nuestro desempeño macroeconómico. En un reciente trabajo del IMF (2012a, Ch. 4) se ha encontrado que la evolución del PBI per cápita en los últimos 60 años, en una muestra de 100 países emergentes, está asociada a los choques externos y las políticas macroeconómicas de corto plazo, y la influencia del modelo de desarrollo (“características estructurales” de la economía) es casi inexistente.

Describiremos, en primer lugar, el

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