PIB PER CAPITA COMUNIDADES AUTONOMAS

Tema 1: Introducción al análisis de los estados financieros

Concepto y objetivos:

Aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados contables, con el fin de obtener de ellos información útil para la toma de decisiones de un amplio abanico de usuarios.

Es un proceso crítico dirigido a evaluar la situación financiera y los resultados de una empresa con el objetivo de conocer su situación y establecer, en su caso, las mejores estimaciones y previsiones posibles para el futuro.

Usuarios principales del análisis:

• Prestamistas
• Inversores en acciones
• Gestores de empresa
• Analistas profesionales
• Auditores de cuentas
• Otros usuarios (Hacienda)

La materia prima del análisis:

Las cuentas anuales son los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas, pero hay que ser consciente de sus limitaciones.

Metodología del análisis de los estados financieros:

• Tareas previas al análisis
• Preparación de los estados contables para el análisis
• Fijación de los objetivos del análisis
• Aplicación de las técnicas y herramientas del análisis
• Emisión del informe del analista

Tareas previas al análisis

• Conocimiento del entorno económico
• Conocimiento del sector y de la competencia

Obtención de las cuentas anuales auditadas de varios ejercicios consecutivos.

Preparación de los estados contables para el análisis.

• En caso de existir inflación, se debe corregir los datos.
• Clasificación funcional de los estados contables.

Aplicación de las técnicas y herramientas de análisis.

• Análisis financiero:

• Análisis de la capacidad de generación interna de flujos de recursos financieros y de tesorería.
• Análisis de solvencia y liquidez a corto plazo.
• Análisis de la estructura de capital y solvencia a largo plazo

• Análisis económico:

• Análisis del rendimiento de las inversiones y de la rentabilidad de los capitales utilizados.
• Análisis de los ingresos, costes y resultados de explotación.
• Análisis de la productividad y eficiencia en la utilización de los activos.

Elaboración del informe:

Se realiza un informe con contenido y características adecuadas.

Importancia de las cuentas anuales para el análisis.

• Balance: Información sobre la inversión y financiación de las empresas.
• Cuenta de Resultados: Información sobre ingresos, costes y resultados de la empresa.
• Estado de cambios en el Patrimonio Neto: Información sobre los cambios que se han producido en el patrimonio neto durante el ejercicio.
• Estado de flujos de efectivo: Información sobre los cobros y pagos realizados en el ejercicio.
• Memoria: Amplía y enriquece la información suministrada por los restantes estados que integran las cuentas anuales.

Clasificación funcional del balance:

Consiste en la agrupación de las partidas del balance en masas homogéneas de acuerdo con su grado de liquidez para el activo y con su grado de exigibilidad para el pasivo.

• Liquidez: Capacidad de un activo para convertirse en tesorería.
• Exigibilidad: Capacidad de una deuda para resultar exigible.

Balance:

• Activo fijo:

• Inmovilizado Intangible: Inversiones a Largo Plazo (intangibles)
• Inmovilizado materias. Inversiones a Largo plazo (Bienes)
• Inversiones inmobiliarias. No se utilizan en el proceso productivo de la empresa, pero sirven para obtener rentas (Terrenos, construcciones…)
• Inversiones financieras a largo plazo, inmovilizado financiero. Acciones y obligaciones de otras empresas que tenemos en nuestra empresa a Largo plazo.
• Inmovilizado en curso. Inversiones a Largo Plazo que está realizando la empresa pero que no han entrado todavía en funcionamiento.

• Activo Circulante:

• Activos no corrientes mantenidos para la venta: Inversiones a largo plazo que la empresa ha tomado la decisión de vender en un plazo inferior a 12 meses. En el momento que un activo pasa a esta situación, se deja de amortizar, pero si existe deterioro se debe contabilizar. (La mayor parte de las empresas no lo utilizan)
• Realizable condicionado (existencias) Se va a convertir en dinero en corto plazo a condición de que se venda
• Realizable cierto: Clientes, derechos de cobro a corto plazo por ventas o servicios realizados.
• Disponible: Tesorería, caja y bancos.

• Patrimonio Neto:

• Aportaciones exteriores. Capital y subvenciones de capital
• Autofinanciación: Reservas dotadas por las empresas en cada ejercicio.

• Pasivo Fijo

• Provisiones para riesgos y gastos. Provisiones que la empresa ha dotado para hacer frente a gastos futuros
• Financiación negociada con coste financiero explícito. Préstamos bancarios obtenidos a Largo plazo, acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo.
• Otros pasivos fijos sin coste financiero explícito. Deudas por operaciones comerciales a largo plazo. Siempre que no devenguen en un tipo de interés explícito.

• Pasivo circulante

• Financiación negociada a Corto Plazo con coste. Devengan a un tipo de interés a corto plazo.
• Financiación espontánea sin coste. Deudas por operatoria normal de la explotación.
• Otros pasivos circulantes sin coste. Deudas y dividendos. Esta se puede incluir en el apartado anterior.

Cuestiones a tener en cuenta de la clasificación funcional:

• La clasificación funcional puede variar dependiendo del objetivo que persiga el analista; no será la misma para un análisis financiero que para un análisis económico.
• Todas las masas han de computarse por su importe neto, es decir, deducidas las correcciones valorativas (amortizaciones y deterioros) que afecten a dichas masas.
• En caso de conocerse el acuerdo de reparto de resultados, dicho acuerdo debe tenerse en cuenta en el balance clasificado funcionalmente.
• Las salvedades del informe de auditoría, especialmente las cuantificadas, pueden exigir ajustes del importe de las partidas.

Clasificación funcional de los resultados:

Consiste en la reordenación de las partidas de costes e ingresos de la empresa de modo que puedan calcularse varios saldos intermedios de resultados de acuerdo con los intereses del analista.

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