A que se debe el gran Flujo de caja
Enviado por Jesus Chambi • 4 de Diciembre de 2017 • Apuntes • 484 Palabras (2 Páginas) • 280 Visitas
Formulación y Evaluación de Proyectos
Ejercicio Flujo de Caja
Considérese que en el estudio de la viabilidad de un nuevo proyecto se estima posible producir y vender 50,000 unidades anuales de un producto a S/.500 cada uno durante los dos primeros años y a S/.600 a partir del tercer año cuando el producto se haya consolidado en el mercado.
Las proyecciones de ventas muestran que a partir del sexto año las ventas se podrían incrementar en un 20%.
El estudio técnico definió la tecnología óptima para el proyecto, la cual requeriría las siguientes inversiones para un volumen de 50,000 unidades. La legislación vigente permite depreciar las obras físicas en 20 años y todas las máquinas en 10 años.
Terrenos | S/. 12’000,000 |
Obras físicas | S/. 60’000,000 |
Maquinarias | S/. 48’000,000 |
Una de las maquinarias, cuyo valor es de S/.10'000,000 debe reemplazarse cada ocho años por otra similar. La máquina usada podría venderse en S/.2'500,000.
El crecimiento de la producción para satisfacer el incremento de las ventas requeriría invertir S/.12'000,000 en obras físicas adicionales y S/.8'000,000 en maquinarias.
Los costos de fabricación para un volumen de hasta 55,000 unidades anuales son los siguientes:
Mano de obra | S/. 20 |
Materiales | S/. 35 |
Costos indirectos | S/. 5 |
Sobre este nivel de producción es posible importar directamente los materiales a un costo unitario de S/.32.
Los costos fijos de fabricación se estiman en S/.2'000,000 anuales. La ampliación de la capacidad hará que estos costos se incrementen en S/.200,000.
Los gastos de administración y ventas se estiman en S/.800,000 anuales los primeros cinco años y en S/.820,000 cuando se incremente el nivel de operación. Los gastos de venta variables corresponden a comisiones del 2% sobre ventas.
Los activos intangibles se amortizan linealmente en cinco años, estos gastos ascienden a S/.2'000,000, dentro de los que se incluye el costo del estudio de viabilidad que asciende a S/.800,000.
La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente a seis meses de costo total desembolsable.
La tasa de impuesto a las utilidades es de 15% y la rentabilidad exigida al capital invertido es de 12%, así mismo el Valor de desecho se calculará por el método económico.
El inversionista obtendrá un préstamo inicial de S/.80’000,000 a una tasa de interés real de 8% que deberá pagar en cuotas anuales iguales durante ocho años.
...