CONTENIDOS MÍNIMOS

Maestría en Administración de Empresas

Asignatura: Dirección de Finanzas

CONTENIDOS MÍNIMOS

Dirección de Finanzas. (24hs). Riesgo y rentabilidad. Principios básicos de la teoría de portafolios. El costo del capital. Valuación de empresas. Decisiones de financiamiento en mercados eficientes. Relevancia de la estructura de capital. Estructura óptima del capital.

OBJETIVOS

• Entender las relaciones básicas entre riesgo y rendimiento.

• Comprender las técnicas de estimación del rendimiento esperado y sus limitaciones.

• Comprender los determinantes del valor de una empresa.

• Desarrollar las habilidades necesarias para entender y llevar adelante procesos de valuación de empresas.

• Evaluar políticas de financiamiento de empresas.

METODOLOGÍA DE ENSEÑANZA

La metodología de enseñanza del curso se basa en la combinación de conferencias y discusión en clase de casos. Las primeras permiten desarrollar conocimientos teóricos de los diferentes temas, mientras que los casos facilitan la ilustración de los contenidos mediante la aplicación de los conceptos teóricos a situaciones de la vida real.

Es necesario y obligatorio que los participantes concurran a la clase habiendo trabajado con anterioridad a la misma sobre el material de lectura y bibliografía indicados, así como sobre el análisis y resolución de los casos. Durante las sesiones se discutirán, tanto a nivel de grupos de trabajo como en forma plenaria, las decisiones propuestas por los participantes para la resolución de los casos.

CONTENIDOS

Unidad 1: Introducción al riesgo y su medición

Riesgo y rendimiento esperado. Desvío, varianza y covarianza entre activos. Medidas de riesgo. Diversificación. Riesgos diversificables y no diversificables. Cuantificación del riesgo. El coeficiente Beta (β).

Bibliografía:

Nota Técnica: Costo del Capital Propio: el Modelo CAPM

Brealey, Richard & Myers, Stewart. Principios de Finanzas Corporativas, capítulo 7. McGraw-Hill.

Unidad 2: Determinación de la rentabilidad esperada

Harry Markowitz y la teoría de portfolio. Frontera eficiente. Capital Market Line. La relación entre riesgo y rentabilidad. Tasa libre riesgo e índice representativo del mercado. Modelo de valoración de activos financieros o Capital Asset Pricing Model (CAPM). Supuestos y limitaciones del CAPM. Costo del capital de la empresa. Estructura de capital y costo de capital de una empresa.

Caso: El costo de capital en Ameritrade

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