Crecimiento Economico

El ajuste de la balanza de pagos se analiza a artir de laselastividaddes deprecio de la demanda deexportacones e importaciones, esdecir a partir de lasdenominadas condiciones Marshall-Lerner, este enfoque fue desarrolldo en la década de 1930, fundamentalmente por J.Robinson (1937), los supuestos e los que parte son sumamente restritivos.

En primer lugar, se considera los egectos de la variación del tipo de cambiosolo en el mercado de exportaciones e importaciones. Esto no tiene por qué ser asi, pues la cariacion del tipo de cambio tienes efectos tanto en los precios como en los ingresos que, ciertamente, infliyen sobre las curvas de demanda de exportacione e importacones. En segundo lugar, la condcion Marshall-Lerner para una exitosa devaluación exige que tanto las elasticidades de oferta de exportaciones y las de bienes extranjeros que computen con las exportaciones, asi como las de importaciones y de los bienes domesticos que compiten con las importaciones,sean infinitas,finalmente, se ignoran los efectos monetarios de las cariaciones del tipo de cambio.

Bajo estos supuestos, la condición Marshall-Lerner dice que, partiendo e una stuacioninicial de equilibrio externo, la devaluación mejorara la balanza de agos si la suma de las elasticidades precio de la demanda de importaciones (α_E^M) y de la demanda de exportaciones (α_E^X ), es mayor que uno. Es decir:

(α_E^X )+(α_E^M )>1

Esta condición cnlleva implictamente la independencia entre PBI y tipo de cambio. En una economía globalizada en la que los flujos comerciales se han incrementado intensamente, existen numerosos países en los que la pororcon qe representa la Balanza Comercial en relación con el PBI es muy elevada, y por lo tanto el supuesto de independencia no es sostenible. Mientras en Estados Unidos, el porcentaje de exportaciones represetan alrededor del 11% del PBI, en Alemania se eleva al 45% por ciento y en Belgica y Holanda al 85 y 75 por ciento respectivamente. En algunos países del Sudeste Asatico, las exportaciones son superiores al PBI.

La independencia entre PBI y tipo de cambio no es un supesto plausible y por lo tnto la condición de Marshall-Lerner, en su versiontradicional, no puede mantenerse

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