Cuenta Corriente: Enfoque Intertemporal

TERMINOS DEL INTERCAMBIO ARGENTINO

Podemos observar que, a lo largo de los últimos años, la economía argentina ingresó en una fase de despegue sostenido de sus exportaciones.

El aumento exportador operó a partir de la corrección del tipo de cambio luego de la caída de la

convertibilidad, que restituyó rentabilidad a las actividades transables, tanto a las que producen

para el mercado mundial como para aquellas que sustituyen importaciones.

A partir de entonces, el tipo de cambio real con los principales países y bloques comerciales se

mantuvo en niveles competitivos. Además, en estos años aumentó la depreciación del peso contra el euro, por la tendencia al fortalecimiento de la moneda europea frente al dólar. Por otra parte, el

peso también continuó ganando competitividad frente al real.

“la estructura de exportaciones argentinas mantiene una fuerte especialización de base agropecuaria que actualmente supera el 60% del valor comercializado. Asimismo, el dinamismo exportador del país se explica, en parte, por el comportamiento de la industria alimentaria, que a lo largo del período analizado (1967-2007) participa con el 45% sobre el comercio total. Aunque las manufacturas de origen industrial muestran gran dinamismo, la importancia relativa que aún poseen los bienes primarios y de primera transformación agroindustrial en la composición de las exportaciones remiten a un patrón de inserción internacional basado en las características del proceso de producción y en la intensidad del uso de los factores que sostiene el principio de las ventajas comparativas”. [Liliana Iriarte, Susana Brieva, Ana María Costa INTERCAMBIO COMERCIAL AGROALIMENTARIO ARGENTINO ]

Con la más que importante irrupción de China en el comercio internacional en la última década, las reglas de intercambio parecen haber cambiado “sustancialmente”.

Si bien la matriz exportadora de Argentina siempre contempló proporciones intertemporales no muy dispares entre las MOI y MOA, los mercados que tradicionalmente eran clientes como la UE y MERCOSUR, vieron sesgadas sus posiciones frente al coloso asiático, demandante de productos que Argentina produce históricamente…

Asimismo, el proceso exportador se ha visto beneficiado por una evolución favorable de los términos

del intercambio. Comparado con el último ciclo de alza de precios internacionales, de 1996-97, la

fase actual es más ventajosa por dos razones. En primer lugar, porque los precios relativos han

alcanzado un nivel más alto. Esta mejora obedece, principalmente, al descenso del precio nominal

de las importaciones, impulsado por el abaratamiento sostenido de los bienes de equipo y de las

manufacturas en general. En cambio, si bien la cotización de nuestras exportaciones atraviesa una

fase de alza,

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