Ejercicios con bonos matematicas financieras

1. Los bonos tasa cupón de 9% de Melbourne Mining Company tienen una vigencia exacta de 15 años. El valor corriente de mercado de uno de estos bonos con un valor a par de $1000 es de $700. Los intereses se pagan semestralmente. Melanie Gibson establece una tasa de rendimiento requerida nominal anual de 14% para estos bonos. ¿Qué valor intrínseco debe asignar Melanie a estos bonos (suponiendo un descuento semestral)?

Datos:

Tasa cupón=  .09

Periodo= 15

Valor nominal= 1000

Capitalización (I) = 90

Rendimiento requerido = .14

Periodo de capitalización m = 2

Fórmula: V=(I/m)(FIVPA Kd/m,mn)+VV(FIVP Kd/m, mn)

          V=(90/2)(FIVPA 7%,30)+VV(FIVP 7%, 30)

Usando tablas

V= 45 (12.409) + 1000 (.131 )

V= 558.41+ 131= 689.41,  valor exacto 689.77 usando formula en vez de tabla.

2. Red Flog Brewery tiene bonos emitidos con un valor a la par de $1000 y las siguientes características: actualmente se venden a la par; su vigencia es de cinco años, y tienen una tasa cupón de 9% (los intereses se pagan en forma semestral). Curiosamente,  Old Chicago tiene una vigencia exacta de 15 años. Ahora, suponga que la tasa nominal requerida de rendimiento anual de mercado para ambas emisiones de bonos súbitamente cae de 9 a 8%.

A. ¿Cuál de los bonos presentaría las variaciones más significativas de precio? ¿Por qué?

B. A la tasa de rendimiento requerida de mercado nueva y más baja, determine el precio por bono para los títulos de cada una de las empresas. ¿Cuál de los precios disminuyó de manera más importante y en qué medida?

Datos

Tasa cupón=  .09

Periodo Red Flog Brewery= 5

Periodo Old Chicago= 15

Valor nominal= 1000

Capitalización (I) = 90

Rendimiento requerido = .08

Periodo de capitalización m = 2

Fórmula  : V=(I/m)(FIVPA Kd/m,mn)+VV(FIVP Kd/m, mn)

Red Flog V=(90/2)(FIVPA 4%,10)+VV(FIVP 4%, 10)

Usando tablas

V= 45 (8.111) + 1000 (.676 )

V= 365+ 676  = 1041,  valor exacto 1040.55 usando formula en vez de tabla.

Old Chicago V=(90/2)(FIVPA 4%,30)+VV(FIVP 4%, 30)

Usando tablas

V= 45 (17.292) + 1000 (.308 )

V= 778.14+ 308= 1086.14,  valor exacto 1086.46 usando formula en vez de tabla.

Respuesta A:- OLD Chicago tiene una variación mas significativa porque su vencimiento es mas lejano.

Respuesta B: En ambos casos el valor presente del bono es mayor que su valor nominal de 1000 porque la tasa de rendimiento requerida es menor que la tasa de cupón. El valor es más alto para Old Chicago 1086 vs 1041 de Red Flog.

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