La realización de ejercicios de finanzas

Ejercicios:

Lee cuidadosamente el siguiente caso y elabora lo que se te solicita.

Has sido contratado como director financiero de una empresa exitosa. Sabes que existen los costos de agencia y quieres implementar estrategias que los minimicen.

• Señala estrategias que implementarías para evitar la existencia de los costos de agencia.

El consejo de accionistas te ha encargado calcular el rendimiento requerido del capital. Sabes que la beta es de 1.28, el rendimiento de mercado del sector industrial similar es 15%, pero existen rendimientos alternos del 18% y 19%. La tasa libre de riesgo es del 7%.

• Calcula el rendimiento requerido para las tres posibles tasas del mercado.

El total de las acciones y la deuda ascienden a $180’000,000 de pesos. La estructura de capital actual está compuesta al 50-50. Decides hacer un análisis de la estructura para validar que sea la adecuada.

• Elabora las tablas considerando 25-75, 75-25.

• Considera un costo de deuda del 18% y una tasa impositiva del 35%.

• Calcula el costo promedio ponderado y elabora la tabla de los retornos esperados.

Procedimiento:

Adjunto archivo de Excel con fórmulas utilizadas y tablas

Costo accionistas 1 17.24% costo de deuda 11.70%

Costo accionistas 2 21.08%

Costo accionistas 3 22.36%

Resultados:

Lee cuidadosamente el siguiente caso y elabora lo que se te solicita.

Has sido contratado como director financiero de una empresa exitosa. Sabes que existen los costos de agencia y quieres implementar estrategias que los minimicen.

• Señala estrategias que implementarías para evitar la existencia de los costos de agencia.

En las empresas algunas veces los interés de la administración se interponen con la de los accionistas ya que la finalidad aunque si es maximizar las utilidades de la empresa, a veces las decisiones son diferentes entre ambos, algunas estrategias que yo utilizaría como director financiero de una empresa es antes que nada estipular desde un principio los porcentajes que se destinaran de las utilidades a maximizar el capital de la empresa y que porcentaje a dividendos de los inversionistas, después de esto, otra estrategia seria la utilización de ciertos perfiles para poder ocupar los cargos más altos administrativos y rotarlos determinados periodos de tiempos.

El consejo de accionistas te ha encargado calcular el rendimiento requerido del capital. Sabes que la beta es de 1.28, el rendimiento de mercado del sector industrial similar es 15%, pero existen rendimientos alternos del 18% y 19%. La tasa libre de riesgo es del 7%.

• Calcula el rendimiento requerido para las tres posibles tasas del mercado.

=0.07+(0.15-0.07)*1.28

Rendimiento al 15%=

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