Tarea 1 valuacion de instrumentos derivados

Tarea 1: Instrumentos derivados

1 ¿Qué es cobertura?, ¿Qué es especulación?, ¿Qué es arbitraje? Explica las diferencias entre estas tres figuras.

R:  el instrumento de cobertura te ayuda a protegerte de los riesgos de los precios, y la especulación asumes totalmente el riesgo, esperando obtener algún beneficio de este. El arbitraje aprovecha una oportunidad debido a algún descuido de los vendedores y compradores para obtener una ganancia sin riesgo alguno.

2 Goldman Sachs, emitió un contrato Forward para vender £10 millones a un precio de US$1.6247/£ en un plazo de 30 días. Al final del contrato, el tipo de cambio spot es de $1.6500/£ ¿Cuál es la utilidad de Goldman Sachs?

R: 253,000 libras

3 ¿Cuál es la diferencia entre vender en corto una acción y emitir un call?

R: cuando se emite un call, el emisor tiene un compromiso de venta al titular de la opción al precio de ejecución. Vender en corto es el llamado “apostar en contra”, el vendedor vende un título que fue prestado y posteriormente vendido en el mercado, y si la acción disminuye de precio, el vendedor lo compraría por un menor precio en el mercado, ganando la diferencia.

4 Si tengo una posición de 1,000,000 de onzas de oro, ¿Cómo puedo utilizar los puts, para cubrir mi posición?

Utilizo la fórmula para calcular la cantidad correcta de puts necesaria para cubrir mi posición:

Se divide el número de unidades entre la multiplicación del número de acciones correspondientes a cada opción y la Delta.

5 Menciona al menos 4 diferencias entre los contratos futuros y los contratos forward

• La diferencia de liquidez en los contratos forwards es que este es más líquido que los contratos a futuros de divisas.
• Los fututos son contratos estándar, y los forwards tienen muchas condiciones que se debn de cumplir.
• Los futuros son mas seguros porque los involucrados se comprometen depositando un capital y una garantía, y en los forwards existe el riesgo de quiebra o default.
• Los futuros están regulados por el gobierno, y los forwards por lo general no están regulados.

6 La acción de FEMSA cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores en $126, y el ADR de la misma Femsa en la bolsa de NY cotiza en US$12. El tipo de cambio es de $11/USD. ¿Cómo puedo tomar ventaja de esto a través de un arbitraje? ¿Cuál sería mi ganancia?

R: Aprovecho que esta 0.45 más barata en la primera opción y compro ahí, posteriormente vendo en la segunda para obtener una ganancia de la diferencia.  Mi ganancia seria de 0.55 por cada acción comprada

7 Asume que Bancomer vendió un put europeo sobre la acción de GMEXICO, con un strike price de $35 a un costo de $2, que vence en 6 meses.

a) ¿Bajo qué circunstancias Bancomer tendrá una utilidad? A que el precio de la acción supere los $35

b) Dibuja la posición de Bancomer al hacer esta operación.

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