Cuaderno 3. Primera Parte Diseño de contratos swap

Cuaderno 3. Primera Parte

Diseño de contratos swap

Una vez que ha estudiado el funcionamiento y operación de los swaps, ahora se le presentan ejercicios para la estructuración de estos contratos y la determinación de tasas swap y, tanto de tasas de interés como de tipos de cambio. En esta primera parte parte también se le pide que identifique el contrato de swaps que actualmente cotiza en el mercado mexicano de derivados .Si lo considera necesario, puede repasar los ejemplos del libro básico, capítulo “Swaps”, y lograr así mayor seguridad para la resolución de este cuaderno.

Instrucciones:        Lea detenidamente cada problema planteado y realice las operaciones necesarias para obtener los resultados correctos.

1. Ingrese al portal de internet del mercado de derivados mexicano y consulte la información referente a los swaps que recientemente acaban de integrarse a su lista de productos ofrecidos. Realice la lectura de los documentos disponibles y conteste lo siguiente:

1. Indique cuál es el subyacente sobre el cual se establece el intercambio de los flujos de efectivo.

El intercambio de flujos de operación de tasa fija por tasa flotante a un plazo de 10 años (130x1) sobre los depósitos a 28 días que tienen como rendimiento a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (en adelante TIIE) a 28 días, calculada por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de banca múltiple mediante un mecanismo diseñado para reflejar las condiciones del mercado de dinero en moneda nacional. El procedimiento de cálculo de la tasa se establece en la Circular 2019/95 emitida por el Banco de México.

1. Describa las características del contrato en términos del tamaño del contrato, su clave de pizarra, el valor nominal del contrato, el procedimiento para la liquidación diaria y para la determinación de valuación a  mercado.

Cada Contrato de Futuro sobre el Swap de TIIE a 10 años ampara un valor nominal de $1’000,000.00 (Un millón de pesos 00/100 pesos).

Las distintas Series del Contrato de Futuro del Swap de TIIE serán identificadas con un símbolo o clave de pizarra que se integrará por la expresión: “10” a la que se agregarán dos dígitos para identificar el día específico del mes en que ocurre su vencimiento y la primera letra más la siguiente consonante del mes de vencimiento y los últimos dos dígitos del año de vencimiento conforme al ejemplo siguiente:

[pic 3]

1. Destaque 3 ventajas de estos contratos sobre los swaps del mercado OTC.

Procedimiento para la Liquidación al Vencimiento

El Cliente efectuará la Liquidación al Vencimiento de las obligaciones relativas a los Contratos que mantengan abiertos al cierre de la sesión de negociación en la Fecha de Vencimiento sujeto a los procedimientos y términos en que se efectúa la Liquidación Diaria el Día Hábil siguiente a la Fecha de Vencimiento.

Negociación de nuevas Series.

La negociación de nuevas Series con vencimiento distinto al establecido en el numeral anterior, o bien, una nueva Serie del ciclo del Contrato de Futuro, se iniciará el Día Hábil siguiente al de la fecha de su anuncio a través del Boletín.

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