Riesgos económicos

4. Asume que vas a invertir $2,000,000 en Taco Ex y $2,000,000 en AHM. ¿Cuál sería el perfil riesgo-rendimiento de este portafolio?

Para obtener el perfil riesgo – rendimiento calculamos la covarianza, el coeficiente de correlación, la varianza y desviación estándar del portafolio.

Van Horne et al mencionan que “la covarianza de los posibles rendimientos de dos activos es una medida del grado en que se espera que varíen juntos, más que de manera independiente” (2002, pág. 115).

Van Horne et al hacen mención que el coeficiente de correlación es un parámetro de la relación lineal entre los rendimientos de dos activos, si el coeficiente es positivo indica que los rendimientos se mueven en la misma dirección, y si es negativo implica que casi siempre lo hacen en sentidos opuestos, mientras que si es 0 significa que no existe ninguna correlación entre los rendimientos (2002).

Acerca de la varianza de un portafolio con 2 valores Ross et al mencionan que si uno de estos tiende a aumentar cuando el otro disminuye, o viceversa, podemos decir que ambos se compensan entres sí y se obtiene una cobertura, por lo que el riesgo del portafolio será bajo (2009).

El perfil riesgo – rendimiento obtenido es:

Perfil riesgo-rendimiento del portafolio Taco Ex y AHM

Taco Ex AHM

Inversión $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00

Porcentaje a invertir 50% 50%

Rendimiento esperado (%) 13.50% 8.80%

Rendimiento esperado (importe) $ 270,000.00 $ 176,000.00

Rendimiento del portafolio (%) 11.15%

Rendimiento del portafolio (importe) $ 446,000.00

Covarianza -0.00932

Correlación -0.875537786

Varianza del portafolio 0.00083525

Desviación estándar del portafolio 2.89%

Analizando los resultados podemos ver que la desviación estándar del portafolio nos indica que el rendimiento esperado de este estará entre (11.15% - 2.89% y 11.15% + 2.89%), o sea entre 8.26% y 14.04% cerca de 68% de las veces (Ross, 2009) y puesto que la covarianza entre los 2 valores es negativa, la varianza total del portafolio disminuye (Ross, 2009) y obtenemos una cobertura; tomando como base lo anterior podemos mencionar que si es conveniente diversificar con los 2 valores mencionados.

Los cálculos realizados se encuentran en el archivo adjunto:

5. ¿Cuál es la beta de Taco Ex, S&P500 y de los certificados del tesoro? ¿Qué significan estas betas?

Beta de S&P500.

De acuerdo con Standard & Poor’s el índice S&P500 incluye 500 compañías líderes en las industrias líderes de la economía de Estados Unidos y ha sido considerado como el mejor indicador del mercado de dicho país desde el año 1957 cuando fue publicado por primera vez (2011); de acuerdo con lo anterior dicho índice

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