La crisis financiera de 2008 ha sido una de las crisis mas importantes de la historia de la humanidad, incluso estableciendo una comparación con la gran depresión de 1929.

La crisis financiera de 2008 ha sido una de las crisis mas importantes de la historia de la humanidad, incluso estableciendo una comparación  con la gran depresión de 1929.

 El origen de esta crisis radica primordialmente en el mercado hipotecario de EE.UU, donde el “boom” de la vivienda en USA empezó a desinflarse en el año 2005, sin embargo, a pesar de la caída de las ventas, los precios siguieron subiendo y se mantuvo la creencia de que realmente no importaba, desde el punto de vista del prestamista, si el prestatario podía realizar los pagos de la hipoteca mientras los precios de la vivienda seguían subiendo.

Anteriormente al  derrumbe de los mercados, los tipos de interés vigentes en los mercados financieros internacionales  han sido excepcionalmente bajos.

La competencia de las instituciones financieras comprimieron los márgenes de intermediación; la banca estudio y determino que tenían 2 vías posibles para mantener rentable el negocio, Apalancarse mas e incorporar a sus portafolios activos de mayor riesgo. Con esto se produjo un auge financiero ficticio, una burbuja financiera, donde se ofrecieron hipotecas a personas sin ingresos fijos, sin empleo fijo, ni propiedades, es decir sin capacidad de pago, donde se cobraron intereses mas altos dado el mayor riesgo.

Se aprovecho el boom inmobiliario que había en el mercado norteamericano, se otorgaron créditos hipotecarios por un valor superior al valor del inmueble, dado el boom inmobiliario, Donde el inmueble supuestamente aumentaría su valor en el tiempo.

A éste tipo de hipotecas se les llamo “hipotecas subprime” y están relacionadas a un mayor riesgo impago, otros las citan como hipotecas basura ya que no tenían un respaldo contundente.

Se genero una burbuja financiera, como un objeto de la expansión, muy atractivo a la vista, pero que en contenido, en su interior realmente era  vacío, basura, no tenia respaldo y que terminaría simplemente estallando. El aumento de los tipos de interés causo un incremento en lo que respecta a servicios de deuda, causando un número mayor de impagos.

La crisis hipotecaria de estados unidos desencadena una crisis financiera, donde el impago que iba en aumento  afecta a la seguridad y confianza de mercado, rentabilidad de los bancos y fondos de inversión internacionales, algunos analistas critican el desempeño de la reserva federal de estados unidos en cuanto a su poco accionar para prevenir esta crisis, habiendo tenido las herramientas para hacerlo.

Existen diferentes puntos de vista respecto a las causas que desencadenaron esta gran e histórica crisis financiera:

1)Azar(Black swan): “Los eventos tales como exceso de confianza, falta de regulación de los mercados, expectativas de inflación, déficit fiscales, aumentos de tasas , habrían sucedido en forma azarosa , conduciendo a la crisis financiera”.

2) Errores de la política: La crisis estaría ocasionada por errores de políticas económicas monetarias, fiscales y cambiarias de la reserva federal durante el periodo de auge.

3) Inestabilidad permanente del sistema: Ésta corriente se basa en la tesis de Minsky , que manifiesta como es que una estructura financiera pasa de condiciones de robustez y solidez a una situación de sistemática fragilidad. Manifiesta que la fragilidad financiera es un estado común cíclico y no un evento aislado.

Cabe destacar que otra causa seria que en agosto del 2005 el precio de la vivienda y tasa de ventas cayeron fuertemente. Las ejecuciones hipotecarias debidas al impago de la deuda crecieron de forma insospechada, y muchas entidades empezaron a tener conflictos de liquides para devolver el dinero a los inversores.

En pleno año 2007, el problema de la deuda hipotecaria empezó a contaminar los mercados financieros a nivel mundial, convirtiéndose en una crisis internacional de gran envergadura y sumamente perjudicial para la economía mundial.

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