“Gestión de Riesgo en Apache”

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“Gestión de Riesgo en Apache”

Integrantes:

1. Introducción

Apache  es una empresa petrolera (independiente) dedicada a la exploración/producción de petróleo y gas natural, la cual posee su sede principal en Houston, Texas, EE.UU.
Esta corporación tiene la característica de poseer un crecimiento exponencial y el objetivo principal es maximizar la producción y disminuir los costos. Además, la búsqueda de ser líderes de la región combinando negocios internacionales del mismo rubro.

Comenzando la década de los 2000 y motivados por una gran evolución comienza un ambicioso plan de adquisición de propiedades utilizando el “Collars” (sin costo) para protegerse de posibles desviaciones en el alza de los tipos de interés del mercado.

Gracias al éxito obtenido, las agencias de clasificación elevaron la puntuación crediticia de la compañía ganando un nuevo status.

1.2 Desarrollo del Caso

Los riesgos más importantes que enfrenta la compañía son: el daño o disminución de las reservas de petróleo, esto provocado por la extracción o velocidad de producción no adecuada, esto es debido a restricciones físicas y a la presión de la competencia con propiedades adyacentes, además la baja en las reservas implicaría utilizar procedimientos más costosos. No encontrar nuevas reservas de petróleo o gas provocaría que se viera perjudicada directamente la producción. El riesgo de volatilidad también se encuentra presente, ya que los precios del mercado no los estipula la compañía, por lo tanto, se expone a las fluctuaciones del precio internacional del barril de petróleo, al ser “Commodities” los precios son fijados de acuerdo a la oferta y demanda que tenga  el producto. Debido a esto, los precios del petróleo influenciaron directamente los costos y disponibilidad de las plataformas de perforación, lo que provocaba que cuando los precios fueran bajos algunas tuvieran que cerrar de forma temporal o definitiva lo que afectaba de forma negativa la producción y las reservas además del mantenimiento ya que el volver a poner en actividad la plataforma genera grandes costos. Por otro lado, la volatilidad del precio también afecta las inversiones de capital pudiendo reducir e interrumpir las adquisiciones y desarrollo de pozos actuales. Lo anteriormente señalado trae como consecuencia que la compañía viera afectada la producción del petróleo; el desarrollo; flujo de caja de esta y por ende desvalorizar y disminuir su capacidad de cumplimento de obligaciones.

Apache utiliza la estructura de capital como un recurso de gestión de riesgo a través de una mezcla de deudas a largo plazo y de capital en el cual los recursos son asignados de acuerdo con la necesidad la cual se centra fundamentalmente en sus adquisiciones. El valor de estas adquisiciones dependía de los precios futuros del petróleo y gas, por lo tanto se generaba un riesgo, puesto que la compañía esperaba saldar sus deudas con los flujos que estas generaran.[pic 5]

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   Fuente: Elaboración Propia

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