Proyecciones Financieras

CONTENIDO

PLAN FINANCIERO

Definición y análisis de los rubros que integran las proyecciones financieras

8.1.1.- Proyección de ventas y costos

8.1.2.- Sistema de cobro a clientes y pago a proveedores

8.1.3.- Proyección de la inversión y su financiamiento

8.1.4.- Proyección de los ingresos

Evaluación financiera básica

8.2.1.- Estado de Ganancias y Pérdidas Proyectado

8.2.2.- Balance General Proyectado

8.2.3.- El Flujo de Caja

8.2.4.- El Costo de Oportunidad de Capital (COK) o Tasa de Descuento

8.2.5.- Indicadores Financieros de Rentabilidad

8.2.6.- Análisis de sensibilidad

8.2.7.- Índices financieros

8.2.8.- Punto de Equilibro (Análisis Costo–Volumen–Utilidad (CVU))

VIII. PLAN FINANCIERO

Uno de los aspectos cruciales de un Plan de Negocios es tener una visión de lo que representa en términos monetarios. Las fases previas nos permitieron identificar las oportunidades de negocios, cuantificar el mercado, proyectar las ventas; y los planes administrativo y operativo nos permitieron estimar los costos.

Con esta información, el empresario podrá saber cuantos recursos necesita para llevar a cabo el negocio, cuánto le costarán y cuánto tiempo le llevará equilibrar ingresos y gastos, obtener utilidades y recuperar la inversión; sobretodo, un aspecto que es crítico: el flujo de efectivo para cubrir gastos de operación.

Todo empresario sabe que un mal cálculo de las necesidades de efectivo conducirá a la empresa a la peor situación posible: la búsqueda de recursos vía crédito o aportaciones de capital en el último momento. El plan financiero permite anticipar estas situaciones.

El plan financiero es importante para el inversionista, pues para él es crucial entender las finanzas y su riesgo inherente (de otra manera no invertirá) y usted debe facilitar esta comprensión.

Es fundamental conocer la situación actual de las finanzas de la empresa, saber si está ganando o perdiendo, si está creciendo o no, o si el negocio que desarrolla es su opción más rentable, y en función a esto decidir invertir o no, y qué inversión realizar.

El inversionista necesita conocer el contenido de las proyecciones que se han usado para estimar su utilidad pronosticada y necesita entender los supuestos en los que se basan las proyecciones. Las cifras deberán presentarse de una manera clara y lógica y la sección que confirme las cifras del resumen debe ser fácil de localizar.

Algunas recomendaciones al respecto son:

 Incluir un resumen de la situación financiera en qué operará su empresa.

 Mencionar los supuestos más importantes, por ejemplo, crecimiento proyectado de ventas, márgenes brutos, efectos inflacionarios, entre otros.

 Incluir un análisis de sensibilidad, mostrando cómo los resultados serán afectados por cambios en las variables más importantes de riesgo (demanda, márgenes brutos, entre otros) y cualquier factor limitante. Esto ayudará al inversionista a valorar el riesgo implícito.

 Incluir una explicación de cómo se pretende que el inversionista efectúe su inversión y en qué escala de tiempo.

 Presentar los tres escenarios para las proyecciones financieras: La proyección original (optimista), el punto de equilibrio (pesimista) y la intermedia (entre el punto de equilibrio y la proyección original).

Las siguientes son las preguntas que harán los inversionistas:

a).- En cuanto a proyecciones financieras

 ¿Se ha preparado los estados financieros (flujo de caja, estado de ganancias y pérdidas, y balances) sobre una base lógica y consistente, con los supuestos y otras secciones del plan?

 ¿Se usan en forma realista los supuestos, a la luz de los resultados históricos y/o normas industriales?

 ¿Se justifican adecuadamente cualquiera de los cambios o mejoras en el período que incluyen las proyecciones?

 ¿Es el período de la proyección suficientemente largo para poder hacer una valoración?

b).- En cuanto a información financiera adicional

 ¿Qué tan sensibles son las proyecciones a la luz de los cambios micro y macroeconómicos, y cuál es la validez del punto de equilibrio?

 ¿Cuál es la fórmula de desinversión que se intenta seguir? ¿Existen alternativas disponibles?

c).- La sección financiera deberá:

 Describir el pasado y futuro proyectado de la empresa en términos financieros.

 Detallar los supuestos reales que se usaron para preparar las proyecciones.

 Demostrar que la propuesta representa una oportunidad de inversión que no se puede rechazar.

La información financiera básica sugerida del Plan de Negocios comprende cuatro documentos principales:

1. Flujo de Caja mensual para el primer año.

2. Flujo de Caja anual para el segundo y tercer año.

3. Balance proyectado a tres años.

4. Estado de Ganancias y Pérdidas proyectado a tres años.

8.1. Definición y análisis de los rubros que integran las proyecciones financieras

8.1.1. Proyección de ventas y costos

Para la proyección de ingresos y costos es recomendable usar para el primer año operativo una proyección mensual y para los años siguientes una proyección anual.

El pronóstico de ventas debe prepararse en unidades y en valor. La estimación de ingresos debe efectuarse cuidadosamente, ya que una proyección errónea originará una distorsión en todas las otras proyecciones que podamos realizar.

Calculando el costo total y unitario de producción proyectado

Se estimarán los costos totales y unitarios en términos mensuales y anuales. Para ello deberá efectuar los siguientes procesos:

 Volumen de Producción: Se calculará el volumen de producción necesario para el pronóstico de ventas del periodo correspondiente más el número de unidades que se desea mantener en inventario al final de dicho periodo.

 Requerimiento de Materias Primas: Es el cálculo del consumo de materias primas para dicho periodo.

 Requerimiento de Mano de Obra: Cuántas personas estarán involucradas en la producción de ese periodo.

 Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación: (Dirección y supervisión de planta, materiales indirectos, Mano de Obra Indirecta, Energía Eléctrica, Mantenimiento de Planta, Suministros de Mantenimiento, Seguros, Alquileres, depreciación de maquinaria y equipos de planta).

 Calculo del costo total de producción: Para calcular el costo

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