ANALISIS FINANCIERO

Introducción.

En el mundo de las finanzas, para la época contemporánea sobre todo es mayor los retos que asumen los Gerente ya que las empresas son cada vez más competitivas ya la globalización acelera este proceso, por los que si una organización necesita alcanzar el éxito requiere de administradores con mayor capacidad y visión, por lo que es importante tener los conocimiento y entenderlos de una manera analítica de administración financiera, para poder interpretar los estados financieros de cualquier empresa y poder tener una herramienta que ayude a ver de una manera global a la organización. El presente trabajo tiene una recopilación de información captada de diferente medios e interpretada de la manera más sencilla y clara en la resolución de los casos planteados, por lo planteado paso a redactar el presente trabajo.

CUESTIONARIO

Pregunta 1

“El Estudiante S.A.” es una empresa ubicada en el Norte del País que se dedica a realizar trabajos de elaboración de Libros. Con base a los estados financieros que se presentan a continuación, se requiere calcular y analizar (comentario) para los años 2003 y 2004.(5Ptos)

Los indicadores de Liquidez.

Los indicadores de actividad.

Los indicadores de Rentabilidad.

Los indicadores de endeudamiento.

Los indicadores de cobertura.

Asimismo realizar el análisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

BALANCE GENERAL DEL 31/12/2002 AL 31/12/2004

2,002 2,003 2,004

Caja y bancos 46,750 32,250 16,833

Cuentas por cobrar 163,583 239,167 337,583

Inventarios 169,250 217,750 273,917

Activo Corriente 379,583 489,167 628,333

Activos Fijos Netos 215,083 369,167 363,667

TOTAL DE ACTIVOS 594,667 858,333 992,000

Cuentas por pagar 155,167 245,333 301,083

Acumulaciones 25,083 43,000 48,917

Préstamo bancario 20,833 75,000 87,500

Pasivos Circulante 201,083 363,333 437,500

Deuda de largo plazo 41,667 83,333 79,167

Capital social 351,917 411,667 475,333

TOTAL DE PASIVOS 594,667 858,333 992,000

Y CAPITAL

ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS

DEL 31/12/2002 AL 31/12/200

Ventas 988,583 1,204,333 1,362,417

Costo de ventas 711,417 927,000 1,001,333

Utilidad Bruta 277,167 277,333 361,083

Gastos de ventas, 195,750 221,583 249,417

generales y administrativos

Utilidades antes de 81,417 55,750 111,667

impuestos

Impuestos 32,500 37,667 48,000

Utilidades después 48,917 18,083 63,667

de impuestos

Los indicadores de Liquidez.

Índice de liquidez IS 2003

IS=(Activo corriente)/(Pasivo corriente)=489167/363333=1.35

Índice de liquidez IS 2004

IS=(Activo corriente)/(Pasivo corriente)=628333/437500=1.44

En los ratios de liquidez se puede notar un crecimiento en la liquidez total comparando ambos periodos y el indicador es mayor que uno por lo que se puede suponer que esta camina de buena forma, pero no se debe guiarse de uno solo habría que analizar mas ratios en conjunto para tener una visión más amplia.

Índice prueba ácida. 2003

ACIDA=(Activo corriente-inventarios)/(Pasivo corriente)=(489167-217750 )/363333=0.75

Índice prueba ácida. 2004

ACIDA=(Activo corriente-inventarios)/(Pasivo corriente)=(628333-273917 )/437500=0.81

En los ratios de prueba acida se puede notar un crecimiento en la liquidez total comparando ambos periodos y el indicador es mayor pero no alcanza a uno lo que aria suponer que la empresa no podría cubrir sus obligaciones en el corto plazo, pero no se debe guiar de por un solo indicador habría que analizar mas ratios en conjunto para tener una visión más amplia ya que si su rotación es más alta en corto plazo la empresa tendría la posibilidad de pago quizás sin inconvenientes.

Liquidez absoluta o posición defensiva LA 2003

LA (Caja y bancos)/(pasivo corriente)=32250/363333=0.089

Liquidez absoluta o posición defensiva LA 2004

LA=(Caja y bancos)/(pasivo corriente)=16833/437500=0.039

Este ratio es aparentemente más desfavorable, pero como lo expresado líneas arriba no establece la situación real de la empresa.

Capital neto de trabajo CNT 2003

CNT=Activo corriente-Pasivo corriente= 489167-363333=125834

Capital neto de trabajo CNT 2004

CNT=Activo corriente-Pasivo corriente= 628333-437500=190833

Su capital de trabajo se incremento de un periodo a otro lo que hace suponer que la empresa camina por buen rumbo y el hecho de que sus pasivos también hayan incrementado hace suponer que está generando utilidades con financiamiento externo lo que es bueno, habría que analizar los índices de rotación comparados con el costo de financiamiento para ver si su incremento en deudas genera o solo ocasiona más gastos operativos por el manejo de inventarios mas altos.

Los indicadores de actividad.

Rotación de inventario RI 2003

RI=(Costo de lo vendido)/(Inventario promedio)= 927000/((169250+217750)/2)=4.79

Rotación de inventario RI 2004

RI=(Costo de lo vendido)/(Inventario promedio)= 1001333/((217750+273917)/2)=4.07

Existe una buena rotación de inventarios pero se nota un decrecimiento entre periodos considerable del 15.03% esto genera una alarma ya que si esta financiándose más y su rotación baja ¿Dónde está el nuevo dinero prestado? Ya que este es al corto plazo, pude deberse la que la empresa está sobre cargándose de inventarios pero de todas manera hay que tener una visión más amplia con otra razones.

Plazo promedio de inventario PPI 2003

PPI=(Inventario promedio X 360)/(Costo de ventas)= ((169250+217750)/2)X360/927000=75.15

Plazo promedio de inventario PPI 2004

PPI=(Inventario promedio X 360)/(Costo de ventas)= ((217750+273917)/2)X360/1001333=88.46

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