Actividad De Investigacion

ACTIVIDAD DE INVESTIGACIÓN

ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA

+ Ingresos afectos a impuesto

- (Egresos afectos a impuestos)

(Gastos no desembolsables)

= Utilidad antes de impuesto

(Impuestos)

= Utilidad después de impuesto

+ Ajustes por gastos no desembolsables

(Egresos no afectos a impuestos)

+ Beneficios no afectos a impuestos

= Flujo de caja

+ INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS

(EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS)

(GASTOS NO DESEMBOLSABLES)

- (INTERESES DEL PRÉSTAMO)

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

(IMPUESTO)

= UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTO

+ AJUSTE POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES

(EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS)

+ BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

+ PRÉSTAMO

(AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA)

PARA QUE ME SIRVE EL FLUJO DE CAJA

Permite medir la rentabilidad de toda la inversión. Si se quiere medir la rentabilidad de los recursos propios, deberá agregarse el efecto de financiamiento para incorporar el impacto del apalancamiento de la deuda.

Como los intereses del préstamo son un gasto afecto a impuesto, deberá diferenciarse qué parte de la cuota que se le paga a la Institución que otorgó el préstamo es interés y que parte es la amortización de la deuda, porque el interés se incorporará antes de impuesto mientras que la amortización, al no constituir cambios en la riqueza de la empresa, no está afecta a impuestos y debe compararse al flujo después de calculado los impuestos.

FLUJO DE CAFA ECONOMICO Y FJULO DE CAJA FINANCIERO

El Flujo de Caja Económico no considera el efecto del financiamiento, es decir no se incluye el monto del préstamo, ni los descuentos por préstamo. Para calcular el flujo de caja económico hay que hallar la diferencia entre el total de ingresos y el total de gastos de un periodo determinado de tiempo, por ejemplo un mes. Los gastos los separamos en gastos administrativos (sueldos a partir del momento que comienzan a haber ingresos), gastos de constitución de empresa e inversiones en los activos (solo para el primer mes) y costo de ventas.

Conceptos Ene Feb Mar Abr

(A) Ingresos por ventas S/.5,500 S/.5,500 S/.5,500

(B) Egresos S/.8,000 S/.3,000 S/.3,000 S/.3,000

Costo de Ventas S/.2,000 S/.2,000 S/.2,000 S/.2,000

Gastos administrativos S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000

Gastos de constitución de empresa S/.1,000

Inversiones en activos (filmadora) S/.5,000

(C) Saldo antes de impuestos -S/. 8,000 S/.2,500 S/.2,500 S/.2,500

Luego, debemos de restar a dicho saldo, el pago de impuestos para obtener el flujo de caja económico. En este caso, estamos asumiendo que el pago de impuestos es constante.

Conceptos Ene Feb Mar Abr

(C) Saldo antes de impuestos -S/. 8,000 S/.2,500 S/.2,500 S/.2,500

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