Adquisicion Y Fusion De Empresas

Fusiones y adquisiciones

Se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa que se ocupa de la combinación y adquisición de otras compañías así como otros activos. La decisión de realizar una fusión o una adquisición, es una decisión de tipo económico, específicamente consiste en una decisión de inversión, entendiéndose como tal, la asignación de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusión o una adquisición será exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental asociado a la operación. Si esto es así, esta decisión de inversión crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso.

Fusión: Una fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusión por absorción.

Adquisición: Una adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.

CARACTERÍSTICAS DE UNA FUSIÓN :

• Disolución de la sociedad absorbida que desaparece.

• Transmisión de la universalidad de los bienes de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente.

• Los accionistas de la sociedad absorbida devienen en socios de la absorbente.

• Las fusiones son operaciones generalmente practicadas en periodos de expansión económica o de crisis.

• La transferencia de todo el patrimonio activo y pasivo de las sociedades absorbidas a las sociedades absorbentes o de las sociedades a fusionarse a la nueva sociedad.

• La disolución sin liquidación de las sociedades absorbidas a fusionarse.

• La atribución inmediata a los accionistas o de las sociedades absorbidas o de las sociedades fusionantes de acciones de la sociedad absorbente o de la sociedad nueva.

LOS PRINCIPALES MOTIVOS PARA LA REALIZACIÓN DE LAS FUSIONES SON:

1) La sinergia,

2) Las consideraciones fiscales,

3) La compra de activos por debajo de sus costos de reemplazo,

4) La diversificación y

5) La obtención del control sobre una empresa más grande.

La fusión puede ser de dos tipos:

• Fusión Pura: Dos o más compañías se unen para constituir una nueva.

Estas se disuelven pero no se liquidan.

• Fusión por absorción: Una sociedad absorbe a otra u otras sociedades que también se disuelven pero no se liquidan.

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