Fusiones Y Adquisiciones

INTRODUCCIÓN UNIDAD I: FUSIONES Y ADQUISICIONES DE EMPRESAS

Las fusiones y adquisiciones (F/As) de empresas son dos modalidades legales / organizativas realizadas para alcanzar objetivos estratégicos.

Desde el punto de vista legal, una fusión es:

“Un acuerdo entre dos o más sociedades, que se comprometen a juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad.

Ahora bien, si la fusión contempla que “una de las sociedades absorbe patrimonio de las otras, entonces estaríamos hablando de una fusión por absorción.

Sin embargo, cabe señalar que cuando se absorbe el 100% de la propiedad, no es necesario realizar una fusión, simplemente basta con utilizar la vía de la adquisición ya sea mediante la inversión en empresas relacionadas o mediante las OPAs.

CARACTERISTICAS QUE DIFERENCIAN UNA FUSION DE UNA ADQUISICION:

FUSIONES:

o UNIONES AMISTOSAS DE DOS O MAS EMPRESAS, GENERALMENTE SE TRATA DE ORGANIZACIONES DE TAMAÑO SIMILAR.

o DEBEN SOLICITAR AUTORIZACION A LA FISCALIA NACIONAL ECONOMICA (TRAMITE QUE PUEDE DURAR HASTA DOS AÑOS).

o SE CREA UNA NUEVA SOCIEDAD

ADQUISICIONES:

o TOMAS DE CONTROL DE UNA EMPRESA O INDIVIDUO, CON O SIN EL CONSENTIMIENTO DEL EQUIPO DIRECTIVO DE LA EMPRESA ADQUIRIDA. GENERALMENTE, LA EMPRESA ADQUIRENTE ES MAS GRANDE QUE LA OTRA.

o LA COMPRA SE REALIZA MEDIANTE LA ABSORCION POR INVERSION CONTINUA Y PAGO DE PRIMA AL FINAL O BIEN MEDIANTE LA OFERTA PUBLICA DE ACCIONES (OPA).

o TRAMITES LEGALES: TERMINO DE GIRO Y MODIFICACION DE CAPITAL.

o UNA SOCIEDAD ES DISUELTA Y LA OTRA CONTINUA VIGENTE.

DATOS ESTADISTICOS ACERCA DE LAS F/As.

REVELAN QUE EN EL AÑO 2000 SE PRODUCE UN RECORD MUNDIAL DE 37.000 OPERACIONES DE F/As, LO QUE PODRIA ESTABLECERSE COMO “ESTRATEGIAS EXISTOSAS DE NEGOCIOS”, SIN EMBARGO, LA REALIDAD NO SIEMPRE MUESTRA BUENOS RESULTADOS, PERO POR LO MENOS LA MOTIVACIÓN DE LOS EMPRESARIOS EN ESTAS OPERACIONES TIENE COMO CONVENCIÓN LO SIGUIENTE:

“LOGRAR COMPETITIVIDAD, MEDIANTE UNA MAYOR PRODUCTIVIDAD”, ENTONCES EL DESAFIO, SERIA PODER DEMOSTRAR EN EL TIEMPO SI REALMENTE LA EMPRESA QUE ADQUIERE A OTRA O AQUELLAS QUE SE FUSIONAN LOGRAN SER MAS PRODUCTIVAS”.

EVALUACIONES A CONSIDERAR PARA UNA FUSION:

 Análisis de Mercado (proveedores / competidor /Consumidor) Normativa

 Ser cuidadoso al definir los beneficios (PROYECTADOS) y costos inherentes a la fusión.

 Contar con asesorías relacionadas al trámite en si.

 Evaluar si es posible la interacción de ambas sociedades ahora fusionadas.

 Se deben abordar temas especiales, tales como impuestos, legislación,

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