Adquisicion Y Fusion De Empresas

2.4 ADQUISICION Y FUSION DE EMPRESAS.

Las fusiones y adquisiciones ( F&A), han adquirido una gran popularidad como planes estratégicos en las empresas. Formar alianzas estratégicas permite lograr ciertos objetivos y mantener el nivel de competitividad en un mercado globalizado. Para poder adentrarnos en el proceso necesario para llevar acabo ambos métodos.

CONCEPTO DE ADQUISICION.

Define al proceso realizado por una compañía cuando toma el control operacional de otra. Esta como resultado de una compra directa o mediante la acumulación de acciones suficientes para lograr un dicho fin. Para completar la transacción, el adquiriente probablemente esté dispuesto a pagar un precio mayor al valor contable por acción o pagar un valor superior al de la simple multiplicación del número de acciones que la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada acción. Si el precio máximo que valga la pena pagar por ella es el valor del mercado actual de las acciones de la adquirida, non existe alguna razón obvia para realizar la adquisición.

Se considera que una adquisición se ha concretado en el momento en que una organización tiene suficiente control sobre la otra compañía, según las condiciones bajo los cuales se origina una adquisición, esta puede ser:

• Amistosa: cuando la oferta inicial es aceptada.

• Contestada: cuando existe mas de una oferta a considerar.

• Hostil cuando se obtiene el control de la compañía, objetivo sin el apoyo de su administración ni del consejo directivo.

Los motivos principales para hacer adquisiciones de empresas son:

- Aprovechar oportunidades

- Aplicar excedentes

- Adquirir imagen tecnología y recursos humanos

- Realizar diversificaciones corporativas

- Fortalecer posiciones en el mercado

- Consolidar estructuras

- Incrementar el valor de la empresa

Dos factores claves a evaluar en la adquisición

- la determinación del precio de compra

- la rentabilidad de la inversión

Existen dos mecanismos de adquisición

- subasta pública

- transferencia directa

CONCEPTO DE FUSION

La fusión es una operación usada para unificar inversiones y criterios comerciales de dos compañías de una misma rama o de objetivos similares. A su vez constituye la absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la primera, y la aportación de los bienes de esta a la segunda.

La fusión puede hacerse igualmente mediante la creación de una nueva sociedad, que por medio de los aportes, absorba a dos o más sociedades preexistentes. Es decir es la reunión de dos o más compañías independientes en una sola. Es el acuerdo de dos o más empresas jurídicas independientes, por el que se comprometen a juntar su patrimonio y formar una sociedad nueva.

MOTIVOS PRINCIPALES PARA REALIZACIONES DE FUSIONES:

- para generar efectos sinérgicos

- por razones de economía de escala

- para fortalecer la participación de los mercados

- para incrementar la generación de utilidades

- para aumentar el valor del negocio

Otros motivos de fusión son:

- para realizar una diversificación corporativa

- para reforzar la estructura financiera de la empresa

- para adquirir tecnología

- para adquirir imagen

- para adquirir recursos humanos.

LOS ASPECTOS QUE IMPLICAN MAYOR IMPORTANCIA EN LAS FUSIONES DE EMPRESAS SON:

La determinación del intercambio de acciones entre fusionado y fusionante.

• Los efectos de la fusión en:

- el costo ponderado de capital.

- las utilidades.

- los flujos efectivo.

- el valor de la empresa posterior a la fusión.

• Las implicaciones legales y fiscales.

Los tres riesgos que implica la decisión de fusión son:

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