Fusiones Y Adquisiciones

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS

FACULTAD DE POST GRADO

MAESTRIA EN DIRECCION DE RECURSOS HUMANOS.

ASIGNATURA;

DIRECCION FINANCIERA

TEMA:

FUSIONES Y ADQUISICIONES

CATEDRATICO;

Ms. ING. Kevin Lagos

INTEGRANTES;

LORENA PATRCIA SANTOS

IVAN ANTONIO MEJIA

JEIMY DISNEY CRUZ

NORMA CACHO

NORA GALEAS

HONDURAS C.A 2011.

Índice

INTRODUCCIÓN 3

OBJETIVO GENERAL 4

OBJETIVOS ESPECIFICOS 4

MARCO TEORICO

Fusiones y adquisiciones 7

Tipos de compradores 7

Motivos de las M&A 8

Motivos que crean valor 8

Razones discutibles 10

Fracaso de las fusiones y adquisiciones 10

FUSIÓN: 11

ADQUISICIÓN: 11

El proceso de fusión o adquisición 12

BIBLIOGRAFIA 14

INTRODUCCIÓN

Es la unión de dos o más entidades bien sea por Incorporación o Absorción, en beneficio de una nueva sociedad que sustituya a otras ya existente, donde el ente que se forma por los mismos socios que constituían los entes anteriores y aquellos reciben nuevos títulos en sustitución de los que poseían.

Es "una operación usada para unificar inversiones y criterios comerciales de dos compañías de una misma rama o de objetivos compatibles". Constituye una fusión !a absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la primera, y realizada mediante el aporte de los bienes de ésta a la segunda sociedad. Igualmente, puede hacerse ésta mediante la creación de una nueva sociedad, que, por medio de los aportes, absorba a dos o más sociedades preexistentes.

Las Fusiones no constituyen ser una solución milagrosa frente a las ineficiencias bancarias. Si no existe una confiable solidez en las organizaciones que deseen fusionarse quizás apuntarían solo a la sumatoria de ineficiencias en una organización que al ser mayor, sería redondamente inmanejable.

Creación de una nueva razón social, resultante de la disolución de dos o más entidades solicitantes de la Fusión, que implique el traspaso en conjunto de sus respetivos capitales de la entidad con la nueva razón social, la cual también adquirirá la totalidad de los derechos y obligaciones de las instituciones fusionadas.

OBJETIVO GENERAL

 Investigar los procesos de fusión y adquisición en el ámbito empresarial.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Describir en qué consiste el proceso de fusión y Adquisición.

 Estudiar la reseña histórica.

 Conocer cuáles son los tipos de compradores en este mercado.

 Identificar cuáles pueden ser las principales razones por las cuales este proceso no podría funcionar.

 Conocer las principales fusiones y Adquisiciones empresariales en Honduras.

Fusiones y adquisiciones

Las Fusiones y Adquisiciones de Empresas conocidas también por su acrónimo en inglés “M&A” se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa de la gerencia general que se ocupa de la combinación y adquisición de otras compañías así como otros activos.

La decisión de realizar una fusión o una adquisición, es una decisión de tipo económico, específicamente consiste en una decisión de inversión, entendiéndose como tal, la asignación de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusión o una adquisición será exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental asociado a la operación. Si esto es así, esta decisión de inversión crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso.

• Fusión: Una fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusión por absorción.

• Adquisición: Una adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.

Tipos de compradores

Las fusiones y adquisiciones están motivadas por diferentes objetivos que definen a dos distintos tipos de compradores:

• Compradores Estratégicos: Se denomina compradores estratégicos a aquellos que desarrollan sus actividades en una industria determinada y tratan de permanecer en ella y consolidarse en el mercado.

• Compradores Financieros o Capital de Inversión: Se caracterizan por adquirir una empresa con el objetivo de incrementar su valor y luego venderla a un precio superior. En este tipo de operación es fundamental, antes de realizar la compra, saber de qué forma se puede salir del negocio, siendo ésta, la principal diferencia con los compradores estratégicos.

Estos objetivos diferentes, tienen en común la necesidad de agregarle valor a la empresa adquirida. Las fusiones y adquisiciones son una buena idea cuando el valor de mercado de la empresa combinada es mayor que el valor de las dos sociedades independientemente consideradas, cuando el resultado es superior a la suma de las partes, se dice que se ha producido un efecto sinérgico. De la misma forma, todas las fusiones y combinaciones de empresas tienen un potencial para eliminar la competencia entre ellas creando así monopolios.

Motivos de las M&A

Motivos que crean valor

Si bien los objetivos primarios de los compradores financieros y estratégicos son distintos, ambos tienen en común la necesidad de agregarle valor a la empresa adquirida. Las formas que los compradores encuentran para agregar valor mediante la estrategia de las fusiones o adquisiciones son:

• Integración Horizontal: Se entiende como integración horizontal, la compra o fusión de una empresa con otra que compite en su mismo sector de actividad. El objetivo básico de buscar este tipo de integración, consiste en la búsqueda de economías en escala (la productividad que aumente cuando se crea un monopolio en el mercado) que permitan reducir el costo unitario medio. También se busca obtener mayor

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