Alternativas de Financiamiento Operaciones de Descuento

Unidad 3: Alternativas de Financiamiento

Operaciones de Descuento

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OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el estudiante estará en capacidad de calcular el costo efectivo de una operación de descuento.

1. Usted desea firmar una letra por un valor nominal de US$120,000.00 para capital de trabajo para la producción de USB. Si el Banco le cobra una TEA de 13.80%, ¿cuál será el monto que recibirá usted al momento de firmar el documento, si este tiene un plazo de vencimiento de 90 días?

        Respuesta: US$ 116,183.83

1. Ingenieros y Arquitectos SAC. desea adquirir un equipo de pruebas para concreto cuyo valor es de US$ 75,000.00 y está pensando firmar un pagaré con el Banco Pyme. Si la TEA es de 16.35%, ¿cuál será el valor nominal del pagaré que firmará la compañía, si este se cancelará en 160 días?

        Respuesta: US$ 80,221.50

1. Grafica el Sol SA. acepta una letra con vencimiento a 32 días por un valor nominal de US$ 24,800.00 y la descuenta a una TET de 3.91%. en el Banco del Progreso ¿Cuál es el importe que se le descontará y cuanto recibirá al momento de descontarla?

        Respuestas: 335.91 y 24,464.09

1. Clínica La Merced desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo valor nominal de US$ 60,000.00 es descontado por el Banco NHK a 60 días a una TEA compensatoria de 16.65%, a la cual le aplican los siguientes costes de operación:

1) Comisión de activación de US$85.00, la cual se paga al momento de la firma del pagaré.

2) Portes US$3.50, el cual se paga al momento de la cancelación del pagaré

3) Seguro US$300, el cual se paga al momento de la firma del pagaré.

4) Gastos de administración de US$2.50, el cual se paga al momento de la firma del pagaré.

5) Interés moratorio de 24.5% TEA.

6) Comisión US$ 35.00 por pago atrasado, al momento de la cancelación del pagaré

Se pide:

1. ¿Cuál es el monto neto que recibirá Clínica La Merced al momento de la firma del pagaré?
2. ¿Cuál es la tasa efectiva anual de impacto de la operación?
3. Si La clínica la merced decidiera cancelar el pagaré después de 6 días de su vencimiento, ¿cuál sería la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operación?

Respuestas: a) 58,092.02, b) 21.4057%, c) 23.8151%,

1. Refri SAC vende al crédito un equipo de aire acondicionado, cuyo precio al contado es S/ 7,250.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 25% y 4 letras de igual valor nominal afectas a una TEA del 18.5% con vencimientos cada 30 días. Se pide calcular:

1. El valor nominal de las letras de montos iguales.
2. Si la empresa coloca las letras al descuento en el Banco del Sur a una TEA del 14.75%, ¿cuál será el monto en efectivo del que dispondrá hoy (incluyendo la cuota inicial) para seguir operando?, y ¿cuánto gano o perdió como producto de esta triangulación?

Respuestas: a) 1,408.13 b) 7,286.32 y ganó S/ 36.32

1. La señora Camucha ha adquirido un auto Kia y a cambio ha aceptado pagar una cuota inicial del 25% y firmar 4 letras por US$5,000.00, cada 90 días. Si a las letras se les aplicó una TEA de 14.7%, se pide:

1. ¿Cuál es el precio al contado del automóvil?
2. ¿Con cuánto dinero contará Kia Perú SRL (incluyendo la cuota inicial) si descuenta las letras en el BancoMex a una TEA de 12.55%?

Respuestas: US$ 24,494.05 y US$ 24,709.09

1. Restaurant el Coral desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo valor nominal es de US$ 66,500.00 y que fue descontado por Cooperativa El Progreso a 100 días a una TEA compensatoria de 14.75% al cual se le aplicaron los siguientes costos de operación:

• Comisión de desembolso US$45.00, la que se pagó a la firma del pagaré.
• Retención por Fondo de Garantía del 1% del Pagaré, a la firma.    se le retorna el 100% a la cancelación del pagaré. No gana intereses ese importe retenido.
• Seguro  por el 0.05% del valor nominal, las que se pagan a la firma del pagaré.
• Gastos de administración por US$12.00, los que se pagaron a la firma del pagaré.
• TEA moratoria del 21.8%, la que se aplicará solo en el caso que se pague fuera de fecha.
• Mora por pago fuera de fecha US$ 42.00 a la cancelación del pagare.
• Además se cargará un valor de US$3.00 por portes el día que se cancele el pagaré (esté en fecha o fuera de fecha).

Se pide calcular:

1. ¿Cuál fue el monto que recibió la empresa a la firma del pagaré?
2. ¿Cuál es la tasa efectiva anual de impacto de la operación?
3. Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 12 días después de su fecha de vencimiento, ¿cuál sería el monto que deberá cancelar y su nueva TEA de Impacto?

Respuestas: a) 63,251.19  b) 15.5230%  c) 66,624.27 y 18.1752%

1. Se emitirán bonos por la suma de US$50.000.000,00. Cada bono puede ser vendido a un valor nominal de $10.000,00, ofrecerán un interés por cupón equivalente a una TEA del 8.25%, que se abonarán anualmente durante un periodo de 5 años. Se espera que los bonos se coticen al 98,00% de su valor nominal (bajo la par). Los gastos de estructuración de la operación es del 0,30%, colocación 0,15% y flotación (BVL, Conasev, Cavali, etc.) 0,10% del valor de cotización. Asimismo el banco nos cobra una comisión flat anual de US$ 1,000 por el servicio de pago de intereses a los bonistas ¿Cuál es el costo financiero TCEA de la operación de financiamiento con Bonos?

1. Un Tractor agrícola valorizado en US$ 100.000,00 (valor venta), será financiada con un arrendamiento financiero (leasing) a 2 años y medio, con cuotas Semestrales y, a una TEA del 12,44%. La empresa de arrendamiento financiero carga la suma de US$ 64,90 por cuota y un valor de recompra del orden del 2% del valor del bien, al final del periodo. ¿Cuál es el costo financiero TCEA de la operación de financiamiento con Leasing?

1. Usted gestiona un préstamo Bancario por US$ 45.000,00 por un periodo de 1 año con cuotas trimestrales, afecto a una tasa efectiva anual (TEA) de 16.70%. Se espera negociar un período de gracia total en la cuota N° 1.  Se cobra un seguro de desgravamen del 0.10% del importe del crédito, que se descuenta al desembolso.  A cada cuota se le cargará $109,90 por concepto de gastos administrativos, portes y otros.  ¿Cuál es el costo financiero TCEA de la operación de crédito?

1. Se está financiando un proyecto cuyos costos financieros son los siguientes: Préstamo Bancario por US$ 100,000 cuya TCEA es de 18.97%; un leasing por US$ 200,000 cuyo TCEA es de 15.52%; una Operación de Bonos cuyo costo financiero TCEA es del 9.95%. ¿Cuál es el costo financiero promedio (Ks o Kd) TCEA de las 3 deudas?

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