Análisis Portafolio Sophie

Refiérase a la estrategia actual de inversiones de Sophie. Cuál es su objetivo, perfil de riesgo. Explique

El objetivo Sophie, era añadir un nuevo índice a su cartera, que tuviera baja correlación con los otros índices que ya poesía en cartera, con la intención de diversificar su portafolio. Dado que su objetivo era diversificar su cartera, podríamos inferir que Sophie tiene cierto grado de aversión al riesgo, sin embargo, la naturaleza de los instrumentos que ha elegido para su portafolio, suelen tener un alto grado de riesgo y posiblemente altos retornos en comparación a instrumento cuyos subyacentes sean de renta fija (más conservadores), por lo que se podría decir, que Sophie tiene un perfil de riesgo alto (mayor riesgo mayor retorno).

¿Es un portafolio eficiente?

En términos de eficiencia, logramos observar que, en el gráfico los retornos que tiene no se ajustan a los retornos esperados por CAPM, lo cual nos podrían indicar que estos instrumentos no están ajustados por riesgo. Es más, ni siquiera se acerca a la frontera de eficiencia, sin alcanzar el nivel esperado.

Con respecto al portafolio nuevo, el cual se encuentra en la grafica en color plomo, veremos que ocurre algo similar al portafolio actual, el cual igual no llega al nivel de retorno esperado, dado su riesgo.

Es importante notar, que Sophie podría invertir en instrumentos libre de riesgos, y obtener rendimientos similares o al portafolio actual y alternativo, sin tener que asumir volatilidades superiores a 0. Por lo que sería más eficiente, quizás invertir, en un portafolio compuesto por instrumentos libre de riesgo y por el índice MSCI-LC, para lo cual habría que determinar, la correlación que existe entre ambos instrumentos.

Después de añadir el Índice MSCI-NA al portafolio. ¿Cómo se compara el nuevo Portafolio con el anterior?

El nuevo portafolio, tiene menor volatilidad y una mayor diversificación en comparación al portafolio actual, diversifica más que el portafolio actual, sin embargo aún sigue siendo un portafolio con retorno negativo (de hecho aún más negativo que el anterior), aun cuando se mantiene una relación riesgo retorno, razonable (menor volatilidad menor retorno).

Por lo tanto, si las intenciones de Sophie al ingresar un nuevo índice a su portafolio de inversiones, era disminuir la volatilidad aumentando la diversificación, estaría cumpliendo con su objetivo, pero si lo que espera es tener retornos positivos al realizar esto, no sería la mejor estrategia, claramente.

Basado en su análisis, debería Sophie diversificar su portafolio o mantener sus inversiones actuales

Claramente el portafolio actual, no es un portafolio que tenga rendimientos positivos en promedio mensuales, lo cual no es una ganancia por los 7 años que ha mantenido la cartera, dado que los instrumentos que compone su cartera son principalmente incidente cuyas subyacente están en renta variable, parecería razonable que la mantención de su cartera tenga un horizonte a largo plazo 10-15 años por lo bajo con la esperanza de que estos retornos tengan una reversión tal como se ha visto en otros episodios de la historia, donde el retorno tiene cierta reversión a la media, sin embargo en caso de que tuviera necesidades de liquidez a corto plazo, este portafolio hubiera sido un fracaso total, porque se pierde dinero.

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