Analisis bluter lumber company

• ¿Cuál es la situación de la empresa?

Las ventas aumentan constantemente. Se espera para 1991 que sean de 3,6 millones, lo que representaría un aumento del 33,63%. El caso da como dato que en el primer trimestre del año 88 las ventas fueron de 698$, comparando a los $718 del primer trimestre del año 1991, se ve un aumento. A su vez, se infiere este nivel de ventas sea mayor en los próximos trimestres, pues las mayores ventas tienen lugar de marzo a agosto. Los niveles de stock han ido en aumento, y ya en el primer trimestre del año 91 la variación es del 28%.

En cuanto a la liquidez de la empresa, que es la capacidad de la misma de cumplir con sus obligaciones, el coeficiente va en descenso (1,80; 1,59; 1,45). Esto se debe a que la mayor parte del activo está compuesto por inventarios (la inmovilidad por un determinado periodo del inventario provoca costos para la empresa) y al aumento de la deuda a lo largo del tiempo.

En cuanto al apalancamiento, permite conocer el grado en que la empresa es financiada con deuda. Así, por cada dólar que aportan los accionistas, los acreedores proporcionan 1,2 dólares. Se ha ido incrementando, a partir del año 89, donde la empresa contrajo deuda con el banco. Respecto a esto, en el año 1990 un 63% de los activos eran financiados con deuda.

Respecto a la rentabilidad, el ROE, que vincula los beneficios netos obtenidos con los recursos precisos para conseguirlos, ha ido en aumento siendo en 1988 de 11,48% y en 1990 de 12,64%. En cuanto al margen de beneficio bruto, que permite conocer la efectividad para elaborar y vender productos por encima del costo y muestra la forma de fijar el precio; se observa que el margen fue de 28% promedio en los tres años. Cuanto mayor sea este porcentaje, mayor será la cantidad de fondos disponibles para reinvertir, guardar o pagar los gastos.

Si el margen de utilidad bruta se mantiene constante, y el margen de utilidad neta disminuye, la causa radica en gastos más elevados de ventas, generales y administrativos, o a una tasa fiscal más elevada.

En cuanto al ciclo operativo de la empresa, compuesto en primer parte por la rotación de inventarios; que fue en el último año de 78 días (es decir, lo que tarda el inventario en transformarse en cuentas por cobrar) y por otra parte, por la rotación de cuentas por cobrar, que fue de casi 43 días, dando en total un ciclo de 121 días. Se observa que la no cumple con su política de cobro de 30 días, esto hace que el tiempo para obtener efectivo sea más extenso.

• ¿En que se basa la estrategia de la empresa? ¿Se debe seguir utilizando?

Por los altos índices de apalancamientos de 1988 de 1,2 a 1,68 en 1990, se traduce que la empresa utiliza una estrategia de crecimiento basada en el empleo de capital ajeno. Estas deudas fueron contraídas con banco y acreedores.

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