Análisis Financiero de la Empresa Cencosud S.A

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Facultad de Economía y Negocios

Escuela Contador Auditor

Taller integrador 1

Análisis Financiero de la Empresa Cencosud S.A.

Grupo 8:

Carlos Andrés Pinto Pereda

Miriam Camila Reyes Verdugo

Oscar Andrés Ríos Jaramillo

Profesor:

Rene Moll Candia

Santiago, Chile

2023

Índice

Resumen ejecutivo        4

Empresa        6

Análisis        7

EBITDA        7

Margen bruto        8

Liquidez        10

Razón Circulante:        10

Razón Rápida o Razón Ácida:        10

Relación de Liquidez Inmediata        11

Rentabilidad        11

ROA (Rentabilidad de los activos)        12

ROE (Rentabilidad Financiera)        12

DEUDA        13

Razón de Deuda:        13

Razón de Deuda a Patrimonio:        14

Razón Independencia Financiera:        14

Actividad        15

Rotación de inventarios:        15

Rotación promedio de inventarios:        15

Rotación de cuentas por cobrar:        16

Periodo promedio de cobros:        16

Rentabilidad por acción        17

Conclusión        18

Bibliografía        19

Resumen ejecutivo

Cencosud S.A. es un consorcio empresarial multinacional chileno que opera en diversos países de América, principalmente en el rubro minorista. Fue fundado y es controlado por el empresario alemán nacionalizado chileno Horst Paulmann.

El presente informe tiene como finalidad analizar la salud financiera de Cencosud. Para esto observaron datos comprendidos entre los años 2017 al 2021, con el fin de aislar el efecto pandemia. Se utilizaron diferentes ratios financieros obtenidos directamente de las memorias anuales de la compañía.

En primer lugar se estudió el EBITDA, que para Cencosud aumentó un 79% (comparado entre el 2017 al 2021) lo que representó un aumento progresivo, aparentemente nos indica que es un negocio viable ya que posee un resultado bruto de explotación positivo. Por otra parte, podemos mencionar que este índice establece una rentabilidad relativa de la compañía ya que solo centra un resultado sobre las ventas, no considerando los niveles de endeudamiento que posee Cencosud.

Considerando el margen bruto, durante el año 2020 hubo una caída del indicador por motivos externos anormales los cuales indican que la empresa no pudo contrarrestar las consecuencias de la pandemia mundial (covid-19). Notándose un alza en los costos de ventas lo que provocó una disminución del margen bruto, el que pudo repuntar para el año 2021 en un 2,3% reflejando mejoras en la gestión de la gerencia, quienes tomaron medidas necesarias para mitigar el alza en los costos, obteniendo así un margen bruto superior a todos los periodos anteriores estudiados.

Si hablamos de las obligaciones de corto plazo de la empresa, el promedio es de 1,08, lo que significa que logran cubrir sus obligaciones a 1,08 veces. Dicho cálculo se obtiene analizando la razón circulante, lo que nos refleja un  nivel de endeudamiento a corto plazo aceptable. No obstante, considerando solo las deudas a menos de un año, el promedio tiene una baja significativa a 0,675 veces de deuda (destacar que los cálculos no toman en cuenta los inventarios). De igual forma, la empresa no posee la liquidez inmediata óptima para hacer frente a las obligaciones a corto plazo, presentando un promedio de 0,229%.

Dentro de la rentabilidad tenemos factores importantes a analizar, siendo uno de ellos el ROA, el cual, tuvo una caída abrupta en las ganancias disminuyendo la rentabilidad en un 43,30%, repuntando el último año, obteniendo un aumento en las ganancias generando rentabilidad del 4,14% sobre los activos de la compañía.

Respecto a la rentabilidad financiera (ROE) desde el inicio de nuestro análisis ha ido en caída, llegando a su puntuación más baja el año 2020 con un 1,44%, resultados que no son nada alentadores para la compañía, ya que, si desea situarse con resultados favorables, estos deberían fluctuar entre un 15% - 20%.

Toda empresa debe poseer deudas, esto es parte del curso normal de las operaciones, en lo que se puede observar que Cencosud posee una razón deuda promedio de 59,69%, esto es debido a una seria de adquisiciones y nuevos proyectos que está presentando Cencosud para expandirse a nuevos mercados.

Por otra parte, existen deudas sobre el patrimonio total, que alcanzan un 117,22%, cifras excesivamente altas, ya que compromete más que el patrimonio total de la empresa. Si hablamos de independencia financiera, la empresa no cuenta con una estable, ya que tiene más del 50% del patrimonio total en deudas.

Respecto a la actividad de Cencosud, el inventario, tuvo una rotación  promedio bimestral durante los periodos evaluados, aumentando la misma en el periodo 2020, en donde destacan liquidaciones de temporada y grandes ofertas para solventar el impacto de covid-19, esto ayudado por nuevos métodos de ventas online implementadas y de ingresos extraordinarios que tuvo el consumidor final debido a la pandemia mundial. El hecho de que existiese mayor efectivo en la población ayudó a que Cencosud mantuviese una mayor rotación en sus cuentas por cobrar, teniendo un aumento considerable para el año en confinamiento, generando resultados de rotación en 18,5 veces. Es decir 4,8 veces más que el promedio de los años anteriores al 2020.

Los datos financieros de Cencosud entre los años 2017 a 2021 muestran índices positivos de crecimiento y estabilidad, a pesar de los altos índices de endeudamiento la empresa presenta una imagen sólida, logrando una buena gestión en periodos de adversidad a nivel país y mundial, demostrando un desempeño financiero estable y al alza.

Empresa

La empresa Cencosud fue creada en los años 70 como una división de la firma de abogados de Santiago de Chile. Al principio, se centró en la regulación y asesoramiento legal, pero pronto se expandió a otros ámbitos.

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