Análisis y diagnóstico financiero

Análisis y diagnóstico financiero.

EMBA Abril 2013

Adolfo Domínguez S.A

Cuentas anuales 2012

Alumnos:

- Elsa Sancho

- Javier Úbeda

- Miguel Romero

1. Presentación de la empresa y descripción de su actividad.

La firma Adolfo Domínguez S.A lleva el mismo nombre de su creador, Adolfo Domínguez Fernández, empresario español nacido en la provincia de Orense en 1950. Adolfo Domínguez S.A es una compañía española de moda (y actualmente de perfumes) de gran tradición que comienza en el año 1973 en un pequeño taller de sastrería en Orense con una línea de ropa de hombre.

En los años 80 surge el slogan “la arruga es bella”, seña de identidad de la firma y uno de los lemas más famosos de la moda española, es además cuando se crea la línea de ropa de Mujer. Inicia su expansión presentándose en las pasarelas de Madrid y París y abre nuevas tiendas en Madrid y Barcelona. En esa década la firma también de da a conocer internacionalmente al vestir a los actores protagonistas de la serie norteamericana “Miami Vice

La década de los 90 se caracteriza por la diversificación y la internacionalización. En estos años la red crece a través de tiendas propias y franquicias. A finales de 1990, Adolfo Domínguez se convierte en el primer diseñador español en comercializar una gama completa de perfumes con su nombre. En 1997, la empresa comienza a cotizar en el mercado de valores convirtiéndose en la primera marca española con presencia en el mundo bursátil.

A partir del año 2000, la firma lanza las líneas U Chico y Chica, y Adolfo Domínguez Niños, llegando a conseguir en el 2006 el premio a la mejor colección estival de la Feria Internacional de Moda Infantil de Valencia, también crea las líneas Mi Casa, Joyas, Novias, Mascotas, The Music Collection y U+, destacando por su preocupación por el medio ambiente, con iniciativas como el Manifiesto Ecológico en 2008 o la Política de Bienestar Animal en 2010, creando nuevos lemas como “No somos dueños de la Tierra, sino sus Hijos” o “Aunque tú puedas pagarlo, la Naturaleza no puede” que refuerzan su mensaje ecológico. Además, ha continuado con su proceso de expansión internacional, actualmente tiene más de 600 tiendas en 27 países.

A continuación vamos a analizar las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2013 y el Informe de Gestión junto con el Informe de Auditoría de Deloitte. En opinión de Deloitte, las cuentas del ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2013 de Adolfo Domínguez S.A reflejan una imagen fiel patrimonio y de la situación financiera de la Compañía.

2. Análisis de la estructura y composición de los activos

Para analizar el activo realizaremos dos tipos de análisis, uno vertical y otro horizontal.

2.1 Análisis vertical del activo:

28.02.2013 29.02.2012 28.02.2013 29.02.2012

ACTIVO NO CORRIENTE

Inmovilizado intangible 759.120 1.999.750 0,52% 1,13%

Inmovilizado material

Terrenos y construcciones 11.051.865 11.454.574 7,53% 6,46%

Instalaciones técnicas y otro inm. Mat. 22.737.392 43.274.248 15,48% 24,41%

33.789.257 54.728.822 23,01% 30,88%

Inversiones inmobiliarias 2.432.156 2.584.141 1,66% 1,46%

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo

Instrumentos de patrimonio 12.747.611 15.479.098 8,68% 8,73%

Créditos a empresas 9.574.120 8.288.929 6,52% 4,68%

22.321.731 23.768.027 15,20% 13,41%

Inversiones financieras a largo plazo 4.958.606 2.396.639 3,38% 1,35%

Activos por impuestos diferidos 18.027.641 7.757.254 12,28% 4,38%

Otros activos no corrientes 328.380 384.056 0,22% 0,22%

Total activo no corriente 82.616.891 93.618.689 56,26% 52,82%

ACTIVO CORRIENTE

Existencias 34.654.809 45.776.085 23,60% 25,83%

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

Clientes por ventas y prestación de servicios 12.827.721 14.553.673 8,74% 8,21%

Deudores varios 229.267 15.034.752 0,16% 8,48%

Activos por impuesto corriente 149.204 148.085 0,10% 0,08%

Otros créditos con las administraciones públicas 17.765 0,01% 0,00%

13.223.957 29.736.510 9,00% 16,78%

Inversiones financieras a corto plazo 9.752.892 2.731.905 6,64% 1,54%

Periodificaciones a corto plazo 457.871 282.425 0,31% 0,16%

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Tesorería 3.646.585 5.101.144 2,48% 2,88%

Otros activos líquidos equivalentes 2.500.000 1,70% 0,00%

6.146.585 5.101.144 4,19% 2,88%

Total activo corriente 64.236.114 83.628.069 43,74% 47,18%

TOTAL ACTIVO 146.853.005 177.246.758 100,00% 100,00%

De la tabla anterior extraemos que hay algunas partidas con un peso específico especialmente relevante dentro del Activo de la compañía, que son:

Activo No corriente;

- Una de las partidas que destacan por su peso específico es el inmovilizado material que corresponde a un 23,01% del total del activo, donde se incluyen principalmente los terrenos y las tiendas de la compañía.

- Por otro lado, el 15,2% del activo corresponde a Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo, de lo que se deduce que su mayor inversión las hace en sus propias filiales, ya que “solo” destina a otras Inversiones financieras a largo plazo el 3,38%.

- En lo que respecta al Activo Corriente, el 54% de dicho activo corriente corresponde a las Existencias de las que 2/3 pertenecen a mercancías en tienda, y 1/3 a mercancía en almacén y/o materias primas.

2.2 Análisis horizontal del activo:

Con un análisis horizontal veremos la variación que han tenido cada una de las partidas del activo respecto al cierre del ejercicio anterior.

En la siguiente tabla podemos observar la diferencia entre el ejercicio que termina el 29 de febrero de 2012 y el ejercicio 2012-13, tanto en cifras como en porcentajes.

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