Aplicación de técnicas de análisis financiero sobre un caso empresarial
Enviado por angye_patricia • 11 de Agosto de 2013 • Trabajo • 2.018 Palabras (9 Páginas) • 658 Visitas
APLICACIÓN DE TÉCNICAS DE ANÁLISIS FINANCIERO
SOBRE UN CASO EMPRESARIAL
AUTOR: JAIRO A. CASTILLO ROMERIN
La Empresa de Prueba 4 S.A. presta sus servicios a una ARS; tiene dos empresas socias que se han unido a través de una sociedad Cooperativa Limitada, las cuales poseen partes iguales sobre la Empresa de Prueba 4 S.A. Hasta hoy han realizado las proyecciones sobre la inversión total y los ingresos y gastos futuros. Como resultados de los estudios que se han adelantado se puede resumir que la entidad contará con activos fijos necesarios para todo el proceso de fabricación por valor de $61 millones de pesos; así mismo, los analistas han considerado que el proyecto requiere de inversiones por valor de $17,2 millones de pesos para el activo corriente. De lo anterior se ha convenido que el 33% del financiamiento será con los Bancos de corto plazo, el 29% será con proveedores y el saldo del financiamiento necesario con recursos aportados por los socios.
El estudio de mercados de la entidad ha mostrado que los usuarios potenciales de los servicios (Única referencia del servicio) son las familias con más de tres miembros y con un ingreso familiar superior a los $240.000. Por esa razón se ha estimado que los ingresos del primer año serán de 1.900 Usuarios. La información sobre el proceso de prestación de servicios ha mostrado que los costos fijos anuales serán de $115.6 millones, que el precio de venta de paquete de servicios por familia es de $190 mil pesos, y que los costos variables son de $104.3 mil pesos; así mismo, que la capacidad instalada se encuentra en 2.300 usuarios al año. La empresa ha estimado que para el primer año cuenta con un mercado para amparar 1.900 familias, pero con un esfuerzo adicional en distribución es posible alcanzar un nivel de 2.050 familias atendidas al año. Si el costo promedio de capital es del 18.2% de toda la estructura financiera del proyecto, los impuestos del proyecto son del 35% sobre las utilidades.
Con la información anterior:
1. Elabore el balance inicial del proyecto
CIA. Empresa de Prueba 4 S.A.
BALANCE GENERAL INICIAL
PRIMER AÑO
ACTIVOS
PASIVOS
INVERSIONES
$ 17.200.000
BANCOS NACIONALES
(33%)
$ 25.806.000
ACTIVOS FIJOS NETOS
61.000.000
PROVEEDORES NAL
(29%)
22.678.000
TOTAL ACTIVOS
$ 78.200.000
TOTAL PASIVOS
$ 48.484.000
PATRIMONIO
APORTES SOCIALES
$ 29.716.000
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO $ 78.200.000
2. Determine el Grado de Apalancamiento Operativo
CIA. Empresa de Prueba 4 S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS
VALORES
VALORES FINALES
% DE VARIACION
INCIALES
O DESEADOS
VENTAS NETAS
$ 361.000.000
$ 389.500.000
INCREMENTO
7.89%
COSTOS
198.170.000
213.815.000
VARIABLES
MARGEN DE
162.830.000
175.685.000
CONTRIBUC.
COSTOS FIJOS
115.600.000
115.600.000
UTILIDAD
$47.230.000
$60.085.000
INCREMENTO
OPERACIONAL
27.21%
INTERESES
8.595.860
10.935.470
UTIL. ANTES
38.634.140
49.149.470
IMPSTOS
IMPUESTOS
13.521.949
17.202.335.5
UTILIDAD NETA
$25.112.191
$31.947.194.5
INCREMENTO
27.21%
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (G.A.O)
G.A.O = % VARIACION UAII / % VARIACION VENTAS NETAS
G.A.O = 27.21% / 7.89%
G.A.O. = 3.44%
Esto quiere decir que si las ventas aumentan o disminuyen en 1%, la utilidad operativa aumentará o disminuirá 3.44%, o 3.44 veces más.
3. Determine el Grado de Apalancamiento Financiero
G.A.F = %VARIACION UTILIDAD NETA / % VARIACION UAII G.A.F. = 27.21 % / 27.21%
G.A.F. = 1%
Esto quiere decir que al nivel actual de utilidad operativa de $ 47.230.000 generará un cambio porcentual en la utilidad neta del 1% o 1 veces el valor experimentado en la utilidad operacional.
De otro lado, si los socios reciben una propuesta de contratar la atención de 250 familias adicionales -los que no se tienen dentro de las proyecciones de ventas-, a un precio de $179.8 mil pesos, con un incremento del 6% en los costos variables y un aumento de 3.1% en el costo promedio de capital. Con esta información:
·Determine la viabilidad de esta propuesta, haciendo el respectivo análisis.
CIA. Empresa de Prueba 4 S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS
VALORES
VALORES FINALES
% DE
INCIALES
O DESEADOS
VARIACION
VENTAS NETAS
$386.570.000
$389.500.000
INCREMENTO
0.757%
COSTOS
237.699.700
226.643.900
VARIABLES
MARGEN DE
148.870.300
162.856.100
CONTRIBUC.
COSTOS FIJOS
115.600.000
115.600.000
UTILIDAD
$
$47.256.100
INCREMENTO
OPERACIONAL
33.270.300
42.03 %
INTERESES
7.086.573.3
10.065.549.3
UTIL. ANTES
26.183.726.7
37.190.550.7
IMPSTOS
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