Apuntes finanzas. Riesgos asociados a los bonos

Riesgos asociados a los bonos

• Riesgo tasa de interés: Si la tasa de interés de mercado cambia varía el precio del bono de manera inversa, si la taza del mercado aumenta el precio del bono disminuye.
• Riesgo reinversión: Si la tasa de interés es baja la ganancia de inversión también será baja.
• Riesgo crédito: Es el riesgo que el emisor o empresa caigan en un incumplimiento en los pagos de cupones o cuotas. Grado de riesgo que se tendrá.
• Riesgo de liquidez: Como transformo un activo en efectivo. Todos activos reales que tiene la empresa tienden hacia liquidez, activos corrientes se transforman en cuentas por cobrar y luego efectivos. Se compra bono que nadie compre a futuro.
• Riesgo de rescate: Si se tiene una deuda y la tasa del interés del mercado baja los cupones también serán bajos, entonces conviene refinanciar la deuda, se pagan menos cuotas a futuro.

Bonos corporativos:

• Títulos de oferta pública representativos de deuda
• Amortización, el pago del capital casi siempre es semestral.

Proceso de emisión de bonos

• Selección asesora financiero: ayudar, diseño e inscripción emisión, colocación mercado financiero.
• Contrato emisión: condición de prepago, garantías que dejara la empresa a favor. Monto emisión, serie, tasa de interés, amortización, prepago, garantías.
• Clasificación de riesgo: Determina solvencia relativa del emisor.

Proceso de emisión de bonos

• Inscripción de CMF: CMF de notario, escritura de contrato, clasificatoria de riesgos.
• Colocación: Remate en la bolsa de valor de acuerdo a la tasa efectiva que ofrecen los inversionistas. Valor que voy a pagar por el bono.

Tipo de Bonos

• Descuento puro: se emiten en chile a través del banco central, son efectos de comercio cuya duración es de 1 o 2 años, tienen la condición que se paga una vez.
• Cuota fija: Son cuotas que se paga una parte de capital y una parte de interés.
• Cupones: se paga solo el interés, al final de la vida del bono devuelven el capital.
• Perpetuo: Bonos que pagan interés por siempre.

Flujos de caja bonos

• Se paga un solo bono al final, descuento puro. Cuando es cupón al final periodo n devuelven el capital. Se recibe 1.010 UF.

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