Apuntes finanzas
Enviado por xezuy • 12 de Marzo de 2022 • Apuntes • 1.341 Palabras (6 Páginas) • 50 Visitas
Control 3
Finanzas I
Escuela de Contadores
Profesor Juan Guillermo Urzúa Morales
Sección 23
Instrucciones
- Cada grupo debe trabajar en su propio desarrollo y respuesta a cada pregunta. Si se comprueba copia todos los involucrados serán calificados con la nota mínima.
- Para el desarrollo del control debe utilizar lápiz, hojas y calculadora.
- Debe responder cada pregunta en función de los siguientes puntos:
- Identificar los datos entregados por el enunciado. (1 punto)
- Establecer la/las formula(s) con la(s) que abordará el problema. (1 punto)
- Especificar todo el desarrollo matemático respectivo. (3 puntos)
- Destacar la respuesta numérica dada por el desarrollo. (3 puntos)
- Responder con palabras brevemente la pregunta utilizando la información matemática obtenida. (2 puntos)
- La duración del control es de 1 hora 20 minutos, es decir, a más tardar a las 13:20 horas debe ser enviada al correo del profesor juan.urzua.morales@gmail.com
- Toda la información contenida en la entrega debe ser clara, ordenada, legible y resguardando la limpieza de un documento formal.
- En el término del periodo 2020 la empresa ECAS anunció sus utilidades en $ 50 por acción. La política de reparto de dividendos es el 70% de las utilidades y no se esperan cambios a futuro. ECAS ha tenido un crecimiento de las utilidades promedio de un 3% anual. Los dividendos se reparten el 31 de diciembre de cada año. La tasa de descuento relevante para los accionistas de ECAS es del 8% anual.
- Estime el precio económico de la acción ECAS hoy. (10 puntos)
Datos
Utilidades = $50
Dividendos = 70% de Utilidades
G = 3%
K = 8%
Fórmulas
D1 = D0 * (1+g)
P0 = D1 / (k-g)
Desarrollo
D0 = 50 * 0,7 = 35
D1 = 35 * (1+0,03)
D1 = 36,05
P0 = 36,05 / (0,08-0,03)
P0 = $721
Respuesta
El precio económico de la acción de ECAS hoy es $721 la acción.
- Indique su rentabilidad esperada por dividendos y su rentabilidad esperada por ganancia de capital en un período de un año. (10 puntos)
Datos
Utilidades = $50
Dividendos = 70% de Utilidades
G = 3%
K = 8%
Fórmulas
D1 = D0 * (1+g)
P0 = D1 / (k-g)
Rentabilidad total de la acción = (flujos t + precio t – precio t-1)/ precio t-1
Rentabilidad dividendo de la acción = flujos t / precio t-1
Rentabilidad por ganancias de capital = (precio t – precio t-1)/ precio t-1
Desarrollo
Rentabilidad total de la acción = (36,05 + 742,63 – 721)/ 721
Rentabilidad total de la acción = 0,08
Rentabilidad dividendo de la acción = 36,05 / 721
Rentabilidad dividendo de la acción = 0,05
Rentabilidad por ganancias de capital = (742,63 – 721)/ 721
Rentabilidad por ganancias de capital = 0,03
Respuesta
La rentabilidad total de la acción, del dividendo de la acción y de las ganancias por capital es 8%, 5% y 3% respectivamente.
Ahora el directorio de la empresa decide reinvertir dividendos, por lo tanto pagará el primer dividendo en 4 años más. Con esta medida el crecimiento anual se estima que será de un 5% anual. El resto de las condiciones se mantienen.
- Determine el precio de la acción en 3 años más (un año antes del primer dividendo) (10 puntos)
Datos
Utilidades = $50
Dividendos = 70% de Utilidades
G = 5%
K = 8%
Fórmulas
Dn = D0 * (1+g)^n
Pn = Dn+1 / (k-g)
Desarrollo
D4 = 35 * (1+0,05)^4
D4 = 42,548
P3 = 42,548 / (0,08 – 0,05)
P3 = 1418,267
Respuesta
El valor de la acción en tres años más será $1418,267.
b) El precio de la acción hoy. (10 puntos)
Datos
Utilidades = $50
Dividendos = 70% de Utilidades
G = 5%
K = 8%
Fórmulas
Dn = D0 * (1+g)^n
P0 = Pn / (1+k)^n
Desarrollo
P0 = 1418,267 / (1+0,08)^3
P0 = 1125,867
Respuesta
El valor de la acción hoy es $1125,867.
- Usted tiene la oportunidad de invertir $10.500.000 en cuatro acciones distintas. Las accione son ECAS, AGUA VIVA, ALTO MAIPU y Bonos del Banco Central.
La rentabilidad anual de cada una de las acciones son 12%, 18%, 21% y 8% respectivamente. El riesgo (desviación estándar) anual de cada una es de 28%, 12% y 14% respectivamente. El coeficiente de correlación entre las acciones ECAS Y AGUA VIVA es de un 0,20, el de ECAS con ALTO MAIPU es de 0,25.
Determine el riesgo y retorno de una cartera formada por:
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