Finanzas I

FINANZAS I

RAZONES: (simples)

Clasificación de la Razones:

A. DE SOLVENCIA

a. Índice de Solvencia.

b. Índice de Liquidez

c. Solvencia Intermedia

d. Activo Defensivo e Intervalo.

B. DE ESTABILIDAD O COVERTURA

a. Índice de Estabilidad.

b. Índice de Inversión en Activos Fijos.

c. Índice de Propiedad.

d. Razón de Endeudamiento.

e. Razón de Solidez.

f. Cobertura Financiera.

C. DE RENTABILIDAD

a. Margen de Utilidad.

b. Rendimiento de Capital.

c. Margen de Utilidad Bruta.

d. Margen de Utilidad Neta.

e. Sistema Du Pont.

f. Rentabilidad de la Inversión.

g. Utilidad por Acción.

D. DE ACTIVIDAD

a. Rotación de Ctas. Por Cobrar.

b. Plazo Medió de Cobro.

c. Rotación de Inventarios.

d. Plazo Medio de Venta.

e. Rotación de Ctas. Por Pagar.

f. Plazo Medio de Pago.

g. Rotación de Activo Total.

h. Rotación de la Planta.

i. Rotación de Materia Prima.

j. Plazo medio de Consumo de materias Primas.

k. Plazo Medio de Inventarios de Productos en Proceso.

l. Plazo Medio de Producción.

A. DE SOLVENCIA

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir las obligaciones a corto plazo. Son activos que se esperan sean realizados en un periodo no mayor de un año.

a. Índice de Solvencia.

Solvencia: = Activo Circulante = 2 a 1 (Promedio Estándar)

Pasivo Circulante

Determina la cantidad de Activos Circulantes para cubrir pasivo u obligaciones a Corto Plazo o sea la cantidad “x” de Activo Circulante para pagar Q.1.00 de Pasivo a Corto Plazo.

b. Índice de Liquidez = Activo Circulante – Inventarios = 1 o 0.80

Pasivo Circulante

Llamada “Prueba de Ácido” Mide la Capacidad de pago inmediato que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Esta prueba es más rígida en virtud que mide los bienes disponibles y exigibles para el pago de los pasivo a Corto Plazo.

c. Solvencia Inmediata = Efectivo + Valores Negociables = 0.80 o 0.40

Pasivo Circulante

Mide la capacidad de efectivo más los valores negociables (inversiones a corto plazo) para serle frente a las obligaciones a corto plazo. Los parámetros de esta razón son más rígidos ya que únicamente toma el disponible para pagar las obligaciones a corto plazo por lo que toma en cuenta el rubro de caja y los valores negociables en bolsa.

d. Activo Defensivo e Intervalo. = Activo Defensivo = Se da en Días

Desembolsos Diarios

Activo Defensivo: Es el que se establece tomando en cuenta las cuentas de caja, cuentas por cobrar, valores negociables y documentos por cobrar.

Desembolsos Diarios: Representa todos los gastos ordinarios de operación de la empresa no incluyendo cuentas por pagar. Los gastos pueden ser: sueldos, luz y agua, mantenimiento, repuestos, alquileres.

Esta razón mide el tiempo para el cual la empresa podrá operar echando mano de su activo liquido actual sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del año próximo.

B. DE ESTABILIDAD O COVERTURA

Son las que miden el grado de protección a los acreedores e inversionistas a largo plazo con los activos que no son utilizados para generación de capital de trabajo, es decir son los activos que se utilizan como garantía.

a. Índice de Estabilidad. = Activo Fijo Neto = Variables “superior a 1”

Pasivo L.P.

Nos muestra la forma en que los Activos Fijos están garantizando las obligaciones a largo plazo o sea cuanto activo fijo tiene la empresa para garantizar o pagar un Q.1.00 de pasivo a largo plazo.

b. Índice de Inversión En Activos Fijos. =

Capital Contable entre un 40% ó 20%

Activo Fijo Neto

Nos indica la porción de los inversionistas que han sido utilizadas en adquisición de activos permanentes, cuya característica del uso por parte de la Cía. Cuando una empresa inicia operaciones este índice puede ser mayor que 1. con el pago se los años este deberá bajar porque se aumentan los activos Fijos.

c. Índice de Propiedad. = Capital Contable = 40% (razonable)

Activo Total

Nos señala que parte de los activos totales de la empresa son financiados con capital de los propios inversionistas o sea los activos que son propiedad directa de los socios s decir los que se han comprado con su dinero. Es importante señalar que el capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos ya que se seguirse este procedimiento no se estarían utilizando las líneas de créditos existentes.

d. Razón de Endeudamiento. = Pasivo Total = 60%

Activo Total

Mide el Grado de financiamiento por parte de terceros en los activos de la compañía es decir el nivel de control de los acreedores en los bienes de la empresa. Se le conoce con el nombre de Apalancamiento Financiero o sea mide la presentación de los activos financiados por deuda. Si el % es mayor que el 60% la empresa está corriendo un nivel alto de financiamiento que al final puede ser riesgoso. (La Suma del índice c + índice d = 100%) porque se esta tomando de referencia el activo total.

d.1 Otros Enfoque de Endeudamiento = Capital Contable = 67%

Pasivo Total

Nos señala que los propietarios tienen “x” quetzales en el negocio por cada quetzal que tienen los acreedores y mide el grado de inversión de dichos acreedores y hasta que grado la empresa depende de terceros. Si es menor a Q.1.00 significa que la empresa depende en n % no mayor al dinero aportado por los acreedores.

e. Razón de Solidez. = Activo Total = 1.5 ó más (max. 3.5)

Pasivo Total

Nos indica cuanto de los activos totales tiene la empresa para pagar Q.1.00 del pasivo total porque este índice debe ser mayor de Q.1.00. Si el caso el índice fuera = 1 significaría que la empresa ya no tiene capital y si fuera < 1 la empresa está en posición de pérdida. Por el contrato un índice muy elevado de está razón implica que la empresa o tiene pasivos y está trabajando exclusivamente con su patrimonio lo cual no puede ser conveniente en algunos casos.

f. Cobertura Financiera. = Utilidad antes de Gts.

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