FINANZAS I

FINANZAS I

INTRODUCCION

A mediados de siglo XX el área de las FINANZAS incluía solamente asuntos relacionados con el lado derecho del Balance (PASIVOS). Este punto de vista restringía a las Finanzas en la procuración de fondos y a la aplicación de prácticas con instrumentos financieros e instituciones a través de las cuales se obtenían los fondos, incluyendo los aspectos contables y legales relacionados con dichas fuentes.

A comienzo de los años cincuenta empezó a surgir una definición más amplia, en la que ésta empezó a ser considerada como una parte integrante de la Administración General, en vez de una especialidad de asesoría, concerniente sólo con el suministro de fondos.

En la actualidad las Finanzas están también involucradas en el uso de fondos y por lo tanto, en las decisiones de inversión determinadas por la naturaleza de los negocios de las empresas.

Definición de finanzas:

Las finanzas son definidas como el arte de administrar el dinero, con técnicas de las ciencias exactas. (Matemáticas, estadísticas)

La función finanzas es una rama de la administración de empresas preocupada de:

• La obtención y determinación de los flujos de fondo que requiere la empresa

• Distribuir y administrar esos fondos entre diversos activos

Objetivo de la Función Finanzas:

Es aumentar el valor de la empresa, es decir, aumentar el valor de sus acciones en el mercado en la bolsa de valores. Esto implica maximización del valor actual para los propietarios de la empresa. (Largo Plazo).

Sin embargo no todas las empresas se encuentran en la bolsa de valores, por tanto un patrón de medida de éxito es la rentabilidad.

En la medida que los flujos de fondos (ingresos y egresos de dinero), sean manejados eficientemente esto se reflejará en el valor de mercado de las acciones y por ende en valor de la empresa.

Además podemos señalar que el logro de maximizar el valor de la empresa se mide a través de tres indicadores:

a) utilidad neta

b) utilidad por acción

c) valor de la empresa en el mercado

ADMINISTRADOR FINANCIERO:

El administrador financiero es toda persona responsable de una decisión significativa en materia de inversión o financiación de la empresa.

En empresas pequeñas esta responsabilidad está a veces en sólo una persona.

En empresas más grandes esta responsabilidad se diluye bastante más. Existen equipos dedicados a ver los temas de las inversiones y existe gente dedicada a la parte financiación.

• El tesorero es la persona encargada de controlar el efectivo, tomar decisiones y formular los planes para aplicaciones de capital, obtención de recursos, dirección de actividades de créditos y cobranza, manejo de la cartera de inversiones.

• El contralor es el que realiza por lo común las actividades contables relativas a impuestos, presupuestos, auditoria interna, procesamiento de datos y estadísticas, contabilidad financiera y de costos, etc.

FUNCIONES PRINCIPALES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

1. - Determinar el monto apropiado de los fondos que debe manejar la organización, lo cual depende del tamaño y crecimiento de la misma. Esto mediante una adecuada política de utilidades que porcentajes serán entregados a los accionistas y que porcentajes serán reinvertidos en la empresa.

2.- La asignación eficiente de fondos dentro de la organización, es decir, destinación de estos fondos hacia activos eficientes, por ejemplo:

Activos Corrientes - Disponible Inversión de Corto Plazo

- Cuentas por Cobrar

- Existencias.

Activos no corrientes: - Maquinarias Inversión de Largo Plazo

- Edificios

- Vehículos

3.- Obtener fondos en las mejores condiciones posibles (bajo costo), es decir, la composición de los Pasivos.

La obtención de fondos puede provenir de:

Fuentes Internas. Son aquellas en las cuales los fondos son obtenidos desde el interior de la empresa. Por ejemplo utilidades y depreciaciones.

Fuentes Externas. Son aquellas en las cuales los fondos son obtenidos desde fuera de la empresa. Por ejemplo: préstamos, créditos, créditos de instituciones nacionales o extranjeras, públicas o privadas, subvenciones del estado, donaciones, venta de acciones, venta de activos fijos, hipotecas, crédito comercial o de proveedores.

Estas fuentes de financiamiento pueden ser de corto plazo o largo plazo, entendiéndose por corto plazo que termina dentro del año comercial y largo plazo después del año comercial.

POLITICAS DE INVERSION - FINANCIAMIENTO - DIVIDENDOS

POLITICA DE INVERSIÓN

Esta política generalmente se relaciona con los niveles de inversión en activos que debe realizar la empresa.

La decisión de inversión consiste en la colocación de capital en proyectos de inversión de los que se esperan beneficios futuros (Van Horne)

La dirección se encuentra con tres problemas importantes que afectan a la decisión de inversión:

• el primero de ellos es localizar nuevas oportunidades de inversión;

• el segundo es estimar los flujos de tesorería de los proyectos;

• el tercero, establecer una regla o técnica de decisión consistente que permita elegir entre diversos proyectos de inversión. La regla de decisión debe ofrecer la propiedad antes mencionada de maximizar la riqueza de los accionistas.

La estimación de los flujos de caja no es sencilla debido a que son flujos esperados y por tanto futuros, por lo que no pueden estimarse con certeza. Por este motivo, los proyectos de inversión deben evaluarse en función de su rentabilidad esperada y del riesgo económico que llevan consigo.

Para la valoración de proyectos de inversión a partir de la rentabilidad esperada y del riesgo se seleccionan un conjunto de proyectos de inversión para elegir entre estos el proyecto que maximice la rentabilidad para un determinado tipo de riesgo o bien que minimice el riesgo para un determinado nivel de rentabilidad.

En resumen:

Las decisiones que tenemos bajo esta política son:

Determinar cuanto se invertirá en activo corrientes

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