CRISIS FINANCIERA 2008 (THE BIG SHORT)

TEMA: THE BIG SHORT (CRISIS FINANCIERA 2008)

La película la gran apuesta (The big short), una película basada en la vida real que trata y explica la crisis que se vivió en el 2008 sobre la burbuja de las hipotecas en estados unidos, la mayor crisis económica del siglo veinte.

Todo comenzó ya que durante varias décadas en la banca no podía ganarse mucho dinero, todo era aburrido, y es acá cuando aparece Leweis Ranieri al crear valores con garantías hipotecarias, puesto que las hipotecas si bien no generan benéficos grandes el riesgo que tienes es menor, por lo tanto, lo que hizo fue juntar miles de hipotecas para obtener mayores rendimientos, pero aun con riesgos mínimos y tener una calificación AAA. Es 30 años después en 2005 que Michael Burry se dio cuenta de lo que se avecinaba  durante una entrevista a un joven que quiere trabajar en su compañía, comienza a hablar de cómo en los años 30 se derrumbó el mercado hipotecario y la mitad de la deuda nacional fue objeto de impago ya que el aumento de fraude es un indicativo de que habrá cambios pronto, es al final de la entrevista que contrata al joven y le pide que investigue los 20 bonos inmobiliarios más vendidos y que investigue que bonos hay en cada uno.

Tras analizar la información histórica de los fondos hipotecarios descubre que el mercado se encuentra respaldado por préstamos de alto riesgo, por lo que decide apostar contra el mercado de la vivienda, pero Fields su jefe cree que está loco, ya que hasta el momento la tasa de impagos es mínima, pero Burry explica que valores hipotecarios están llenos de préstamos subprime a tipo variable muy arriesgados y cuando la mayoría de las hipotecas pasen a variable en 2007 empezarán a fallar y si la morosidad pasa del 15% el bono carecerá de valor, y que es una bomba de tiempo en la que los bonos AAA están conformados de basura, pues los bancos al ver la gran demanda de los bonos, al momento que estos se agotaron, comenzaron a crear bonos Subprime con hipotecas de alto riesgo.

Ante esta situación Burry decide acercarse a los bancos porque quiere que le generen un seguro que en caso de que el mercado inmobiliario falla, el recibiría un pago, swaps que le aseguran que le pagarán aun en caso de insolvencia del banco, ante esta situación  todos los banqueros les parece absurdo pues el mercado inmobiliario es estable y según ellos nunca se ira para abajo, y mientras tanto los bancos estarán recibiendo primas por los swaps, es aquí en donde esta Jared Vennett se entera que hay un hombre que está comprando Swps y está apostando contra el mercado.

Mark Baum un analista de riesgos con su propio fondo respaldado por Mogan Satnley, por medio de una llamada errónea por parte de Vennett se enteran  de vender en corto, por lo que deciden investigar, viendo que el valor de las hipotecas basura bajó 3 puntos en el último año, por lo que deciden llamar a Vennett, el cual ha intentado hablar con diferentes fondos sobre el asunto sin que ninguno lo escuchara, y el cual les explica la realidad de cómo están formados los bonos, que empezaron siendo integrados por miles de hipotecas garantizadas por el gobierno al estar formadas por hipotecas AAA, pasando a ser privadas y pasando a estar integradas por AA, BBB, BB y B, las más arriesgadas, y que por ello dan más beneficios, al ser estas de interés variable y sin verificación de rentas. Vennett les explica que los bonos aseguran que son 60% con triple AAA aunque solo hay un 5% de estos y que si un bono tiene demasiado riesgo, lo juntan a otras de mucho riesgo y lo venden como CDO donde apilan B, BB y BBB y entonces se considera diversificado y en la Agencia de calificación las recalifican como AAA, cuando el realidad es como meter sobras que nadie quiere y generar un nuevo bono para sacar al mercado, pero que en realidad su valor en mínimo.

Mientras tanto otros visionarios son Charlie Geller y Jamie Shipley, dos pequeños inversores esperan reunirse con uno de los jefes de J.P. Morgan, para utilizar su plataforma y conseguir el ISDA para poder operar a largo plazo, pero que no cuentan con el suficiente capital para obtenerlo, por lo que deciden pedir ayuda a Ben Rickert, un ex operador de Chase que se cansó del mundo bancario. Es por medio de Ben que Charli y Jamie obtiene su ISDA y al enterarse también los Swaps de Burry deciden hacer lo mismo y comprarlos.

El equipo de Mark antes de invertir con Bennett en los Swaps decide hacer su investigación y manda a su equipo de trabajo a Miami, en donde se dan cuenta que las casas están a medio terminar y las casas no están habitadas, por lo que la gente al no poder pagar más su hipoteca prefiere abandonar la casa que pagar, tras darse cuenta que las gente está dejando de pagar y que los bancos entregan préstamos hipotecarios a cualquiera que lo desee sin hacer un análisis crediticio, decide aceptar la oferta de Vennett y apostar también contra el mercado, pero de igual manera de Burry la gente de Morgan Stanley no lo apoyan, pero contra esto el decide invertir.

Los que han invertido en los Swaps se dan cuenta que a pesar que ellos ven los impagos aumentan, las casas calificadoras no degradan los bonos, incluso acuden personalmente y Mark cuestiona esto pero Georgia Hale para les explica por qué las agencias de calificación no degradaron los bonos subprime, reconociendo que respaldan todo lo que los bancos les llevan para que no se vayan a Moody's, concluyendo que dan calificaciones a cambio de honorarios.

Es en las vegas en un foto en donde se san cuenta que todo es una coreupcion entre el gobierno y los bancos, mientras que todo se va para abajo, los bancos aseguran que la morosidad no pasará del 5%, la cual Mark sabe que es una mentira, mientras están en las vegas se reúnen con un gestor de CDO que habla de los CDO sintéticos creados a partir de otros CDO, es decir  que un CDO no es el propietario de los activos subyacentes de los que emana el riesgo, en  un CDO sintético los poseedores de deuda del CDO absorben el riesgo económico, pero no la propiedad legal de un conjunto de activos.

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