Calcule el valor futuro del índice S&P.

1.- Una compañía toma una posición corta en un contrato de futuros para vender 10,000 toneladas de cobre a 350 centavos de dólar. El margen inicial es de $5,000 y el margen de mantenimiento es de $2,500.

• ¿Qué cambio de precio daría lugar a una demanda de garantía adicional?
• ¿En qué circunstancias podría retirar $2,000 de la cuenta de margen?

Responda a estas mismas preguntas, pero ahora asumiendo una posición larga.

2.- Considere una posición larga en un contrato futuro para comprar dentro de 6 meses una acción que no paga dividendos.

Asuma que el precio actual de la acción es de $180 y que la tasa de interés libre de riesgo dentro de 6 meses es de 4% anual.

¿Cuál sería el resultado y su interpretación?

3.- Considere un contrato futuro a 12 meses sobre una acción cuyo precio es de $80. Asumimos que la tasa de interés libre de riesgo compuesta continuamente es de 7% anual para todos los vencimientos.

Además, asumimos que se esperan dividendos de 1 dólar por acción después de tres, seis y nueve meses.

Además de obtener el resultado, ¿Por qué cree ud que el ingreso se debe restar en la fórmula?

4.- Considere un contrato de futuros a 9 meses sobre IPSA. Suponga que las acciones subyacentes al índice proporcionan un rendimiento de dividendos de 2% anual, que el valor actual del índice es de 5.000 y que la tasa de interés libre de riesgo compuesta continuamente es de 6% anual.

5.- Suponga que una opción de compra europea para vender una acción en $300 cuesta $30 y que se mantiene hasta su vencimiento.

¿Cuál debe ser el precio spot al vencimiento para que el vendedor obtenga utilidades?

¿Cuál es la pérdida máxima en la opción si ésta no es ejercida?

6.- Como especulador, usted está interesado en invertir en el mercado de futuros del índice S&P por 3 meses. De manera paralela, se informa que las acciones subyacentes al índice entregan un dividendo del 4% anual y que el valor actual del índice es de 6.000.- Finalmente, obtiene como dato que la tasa anual de interés libre de riesgo compuesta continuamente, es de 6%.

Calcule el valor futuro del índice S&P.

7.- Un especulador toma una posición corta en futuros para la venta de 250.000 libras esterlinas a 1,55 dólares la libra.

 ¿Cuánto pierde o gana el especulador si el tipo de cambio al final del contrato fuese 1,40 dólares la libra? (debe mostrar el desarrollo matemático)

¿Cuánto pierde o gana el especulador si el tipo de cambio al final del contrato fuese 1,50 dólares la libra? (debe mostrar el desarrollo matemático)

8.- Suponga que una opción de compra europea para comprar una acción en $500 cuesta $20 y que se mantiene hasta su vencimiento.

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