“Caso: Empresa Tropical Fruit”

 “Caso: Empresa Tropical Fruit”

Situación de la Empresa:

Tropical Fruit es una empresa dedicada a envasar refrescos de frutas tropicales, que está solicitando una póliza de crédito por 15 millones de euros para pagarse en un año.

POSICIÓN FINANCIERA

• Analizando los ratios de la empresa de este año en comparación con los del sector se encuentra en una situación muy complicada hablando de liquidez. Tiene una liquidez menor a 1 lo que quiere decir que no es capaz de pagar sus deudas a corto plazo con su activo circulante. Lo mismo pasa en la prueba del ácido, esta nos indica que con nuestro dinero disponible inmediatamente solo podrían pagar el 10% de su deuda a corto plazo.
• Su tesorería es del 24% y debería de ser del 70%, es decir no tienen ni la mitad de lo que tienen otras empresas para solventar sus pasivo a corto plazo.
• En cuanto a su endeudamiento, su financiamiento ajeno es de más del doble sobre sus recursos remanentes, especialmente en este ratio están considerablemente mal, comparándolo con el ratio del sector.

EFICACIA OPERATIVA

• En cuanto eficacia operativa su rotación de existencias es un poco más lenta comparada con la del sector, sin embargo es competitiva y no causa un foco rojo.
• Observando sus plazos de cobro esto les brinda un poco de amplitud para recuperar  sus ingresos y poder pagar sus deudas, ya que su plazo de cobro es de 31 días y aunque este está un poco por debajo del sector  su plazo de pago es de 226 días, se encuentra casi al doble del sector, el hecho de que su plazo de pago este tan alto es una clara advertencia que se están demorando más en pagarle a sus proveedores.

Esto podemos comprobarlo en su Balance General, observando que la cuenta de proveedores aumento en un 100%.

RATIOS ECONÓMICOS

• Su margen es muy parecido al del sector al igual que su utilidad neta.
• En lo general los ratios económicos son muy parecidos a los del sector, y estos mismos nos hablan de que la actividad que se desempeña es redituable ya que cada peso de Activo nos genera 1.07 de Ventas, y a los accionistas cada peso que invierten como capital les genera un retorno de 0.09 (ROE), esto de la misma forma que el ROI que nos habla de una rentabilidad del 0.11 y que se encuentra en el mismo estándar que el mercado.

DESEMPEÑO 2009 Vs. 2008

• En cuanto al desempeño de la empresa de un año con otro, su activo corriente disminuyó para pagar inversiones (Edificios y Maquinaria) de largo plazo, lo cual les traerá problemas de liquidez. La caja pasó de tener 108 millones a 6 lo cual significa un decremento muy considerable (102  millones), esto nos da una clara advertencia de su dificultad en la liquidez.
• El patrimonio neto el año pasado era el 50% de la deuda total y este año es de solo el 38% lo cual nos dice que se están descapitalizando.
• Aumentó el activo fijo y aumentó el pasivo circulante lo cual quiere decir que financiamos inversiones a largo plazo con dinero del corto plazo lo cual generará un desequilibrio en la liquidez, aunado al punto anterior.
• Mantuvieron su costo de ventas ya que las ventas y el costo aumentaron un 28% paralelamente, pero fueron más eficientes en cuanto a gastos generales ya que estos solo aumentaron un 10%, esto podría deberse a un recorte de personal por ejemplo.
• Sus decisiones financieras los llevaron a tener un aumento considerable en los intereses aumentando más del 100%, esto hizo que su utilidad antes de impuestos fuera menos eficiente ya que la utilidad solo aumentó un 21%.
• El Fondo de Maniobra pasó de 276 a  (84) lo cual nos indica que durante el año pasado no tuvieron una financiación de forma estable.

CONCLUSIONES

• La empresa está enfrentando un proceso de crecimiento, el cual hace que tenga problemas en la liquidez.
• Dentro de este crecimiento la empresa tomo malas decisiones, ya que invirtió en Edificios y Maquinaria con deuda de corto plazo.
• Aunque las ventas continúan creciendo, el Inventario creció de una forma desproporcionada y mucho mayor, lo cual debería corregirse para no incurrir en mayores gastos y que esto los continúe afectando en su periodo medio de maduración.
• Los ratios nos indican que es un negocio que si deja buenos dividendos pero administrativamente se han tomado malas decisiones, esto quiere decir que su problema es financiero y no operativo.
• Si determinamos el ratio de Capacidad de devolución de préstamos :

Utilidad Neta + Depreciación=                   (65.4+456)     =                           0.62%
Préstamos CP y LP                                  (564+276.6)

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