Caso Zara

nditex (Industria de Diseño Textil) de España, propietaria de Zara y de cinco otras compañías de cadenas minoristas de prendas de ropa mantuvo una trayectoria de rápido crecimiento y de utilidades, reportando un beneficio bruto de •340 millones e ingresos por ventas de •3.250 millones en el año fiscal 2001 (finalizado el 31 de enero de 2002). Inditex había llevado a cabo una fuerte oferta pública de acciones en mayo del 2001. En los siguientes 12 meses, el precio de sus acciones aumentó en casi un 50% —a pesar de la tendencia bajista de la bolsa de valores, lo que hizo elevar su valor de mercado hasta •13.4 billonesi El alto precio de las acciones convirtió a Amancio Ortega, el fundador de Inditex, quien siendo niño había comenzado a trabajar en el comercio de ropa como mensajero hacía medio siglo, en el hombre más rico de España. Sin embargo, esto implicó un reto de crecimiento significativo. Basado en una serie de cálculos, el 76 % del valor de las acciones de Inditex se basaba en expectativas de crecimiento futuro, más que el 69 % estimado para Wall-Mart, o, por esa misma razón, para otros detallistas de altos resultados.1

La siguiente sección de este caso describe brevemente la estructura global de la cadena de artículos de ropa, desde los productores hasta el cliente final. La sección que continúa perfila tres de los competidores de Inditex más importantes a nivel internacional en la venta minorista de prendas de vestir: The Gap (EE.UU.), Hennes & Mauritz (Suecia) y Benetton (Italia). El resto del caso se centra en Inditex, particularmente en el sistema de negocios y en la expansión internacional de la cadena Zara, que genera una gran parte de los resultados.

El Mercado Global de Prendas de Vestir

El mercado global de prendas de vestir se había caracterizado como un ejemplo prototipo de una cadena global dirigida por el comprador, en la que los beneficios derivados de una «combinación única de investigación de alto valor, diseño, ventas, marketing y servicios financieros permite a los detallistas, a los vendedores con marcas y a los comerciantes de marca actuar como corredores

1

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Luciano Catoni, Nora F. Larssen, James Naylor, and Andrea Zocchi, «Travel Tips for Retailers,» The McKinsey Quarterly 3 (2002): 126- 133.

N. del T.: Un «billion» americano equivale a mil millones.

Traducido íntegramente con el permiso de la Harvard Business School por EADA, Barcelona, España. El traductor es el único responsable de la exactitud de la traducción.

Copyright de esta traducción © 2006 by the President and Fellows of Harvard College. El caso original, titulado Zara: fast fashion, 9-703-497, Copyright © 2003 by the President and Fellows of Harvard College, fue preparado por José Luís Nueno y Pankaj G. Ghemawat de la Harvard Business School, como base de discusión en la clase y no como

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