Caso hansson

Hansson Private Label, Inc.:

Evaluating an Investment in Expansion

A Case Study from the Harvard Business School

Presented to the

Accountancy Department

De La Salle University

In Partial Fulfillment of

The Course Requirements in

ACFINA2 K32

Albano, Reynald Joshua C.

Guingcangco, Christian Mark

Laguatan, Charlie Sergie

Lapuz, Carl Jay A.

Singian, Gemar

The Company and its Investment

Hansson Private Label, Inc. (HPL) is a manufacturing company, owned by Tucker Hansson, of personal care products such as shampoo, soap, mouthwash and the like. They sell these products under the brand label of its retail customers, which can be a retail partner and mass merchants having a supermarket or drugstore. HPL have been surviving in the personal care category by doing things like persuading large chains to carry their products by providing adequate and highly visible shelf space. In this case study, HPL is considering a three-year contract from its largest retail customer that could give a significant rapid growth and value for the company. Since the company is already operating almost at its full capacity, the three-year contract would require them to expand their production facilities to meet the demand of the customer. However, this opportunity entails also with it a significant risk, including Hansson’s personal risk, which may also lead the company and Hansson into a recession. Pursuing this investment would also close off all the investment opportunities for the foreseeable future.

        Unlike HPL’s usual investment it has more macro focus when it comes to risk and payback because of additional risks. The interest expense and restrictive covenants would be more expensive in terms of the cost of debt. It would also be rare to have an equity financing that is favorable.

Factores a considerar en la toma de decisiones:

GOL

El objetivo de HPL es ser un proveedor líder de productos de cuidado personal de etiqueta privada de alta calidad para los principales minoristas de Estados Unidos. Este es un factor muy importante a considerar porque las decisiones que debe tomar la compañía deben ser paralelas o alineadas con el objetivo de la compañía. En este caso, tener capacidad adicional dará a HPL una mejor relación cliente-cliente con su cliente más grande. Como resultado, la expansión ayudaría directamente a la empresa a lograr su principal objetivo. Sin embargo, dicha inversión se realizaría inicialmente en solo tres años según el contrato. Hansson consideró este hecho y pensó que la demanda del cliente podría desaparecer inmediatamente después del compromiso.

Producto-clientes

Los productos como jabón, champú, enjuague bucal, crema de afeitar, protector solar y similares se vendieron a los socios minoristas de HPL como su producto de marca privada, que incluía supermercados, farmacias y comerciantes masivos que sirven como distribuidores de sus productos. Estos distribuidores son los que venden su producto a los clientes condescendientes. También. en este tipo de industria, los fabricantes dependen en gran medida de un número relativamente pequeño de minoristas que tiene una presencia ubicua desde que los consumidores compraron productos de cuidado personal, principalmente a través de minoristas. En cuanto a HPL, su participación en las ventas totales de productos de cuidado personal a través de tiendas minoristas es de aproximadamente el 28%.

Limitaciones:

La compañía ya está operando a más del 90% de su capacidad. Para acomodar el aumento en el nivel de producción, se requeriría una instalación adicional.

La estructura financiera de la compañía tendrá un cambio significativo en su estructura financiera junto con su gestión de la deuda. La compañía, en su administración actual, mantuvo la deuda a un nivel modesto en caso de problemas financieros relacionados con la pérdida de grandes clientes. Pero ahora, con la expansión, la compañía tendrá que incurrir en un alto nivel de deuda para financiar el proyecto. Otra cosa a destacar, es que las ventas que respaldarían el crecimiento de la capacidad que viene para la nueva inversión podrían provenir de lo que ya era el mayor cliente de HPL.

COMPETENCIA

Como se mencionó en el caso, la mayoría de las ventas de unidades del fabricante provinieron de sus productos de marca privada distribuidos. En muchos años, el crecimiento de la unidad fue creciendo constantemente. Dado esto, esto será demasiado modesto para soportar expansiones significativas de diferentes productores. Como resultado, se puede disuadir a los competidores de HPL de expandir también su capacidad de producción en los sub segmentos de cuidado personal de HPL. Más importante aún, este anuncio de HPL dará más presión a sus competidores, ya que estará respaldado por un contrato con un cliente poderoso.

COLABORADORES

Los colaboradores en el caso son el Vicepresidente Ejecutivo de Manufactura de Robert Gates-HPL que dirigió el equipo que desarrolló la propuesta (la inversión), Sheila Dowling, CFO, quien realizó el análisis de costos de capital y la calificación para comparar proyectos, y su personal y Los gerentes que ayudaron a Hansson a revisar el análisis preparado por Dowling.

TÉCNICA DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL

La técnica de presupuesto de capital como NPV, PI, Payback Discounted Payback y IRR, se calculó utilizando los flujos de efectivo descontados para tener en cuenta el valor temporal del dinero. El valor presente neto (VAN) se calculó obteniendo el exceso del valor presente de las entradas de efectivo sobre el valor presente de la inversión neta (-45,000 + 56,538.81). Dado que el VPN es positivo en función del cálculo para obtener el valor presente neto, significa que habrá una adición a la riqueza de los accionistas debido a la ejecución del proyecto. En cuanto al índice de rentabilidad, se calculó dividiendo el valor presente de los flujos de efectivo futuros por el desembolso inicial (56,538.81 / 45,000). Dado que el índice de rentabilidad (PI) es mayor que 1, significa que el valor presente neto será positivo, por lo que la decisión, si se utiliza el PI como base, sería aceptar el proyecto. Al pasar a la tasa interna de retorno (TIR), es la tasa que producirá un valor presente neto nulo. El criterio para aceptar un proyecto utilizando la IRR como base es cuando es mayor que la tasa de rendimiento requerida, en este caso el WACC, que es del 9.38%.

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