Continental carriers inc

Continental Carriers, Inc. (CCI) debería asumir la deuda a largo plazo con
financiar la adquisición de Midland Freight, Inc. por algunas razones.
La compañía tiene muchos activos, el índice de deuda crecerá solo a 0.40
con la deuda adicional de $ 50M. Además, la empresa se beneficiará de una
agregó $ 2M en un escudo impositivo y podrá devolver $ 12.7M al año a su
accionistas e inversores, en lugar de $ 8,9 millones si el capital se eleva a
financiar la adquisición. Por último, el precio de las acciones y las ganancias por
la participación aumentará a $ 3,87 en comparación con un capital financiado
adquisición de $ 2.72 por acción. CCI tomaría algo alto
riesgo al emitir acciones adicionales debido a la incertidumbre sobre la
precio de oferta Tener una relación P / E baja con respecto al resto de
el mercado y el costo de reposición de la empresa es mayor que
su valor en libros (argumento 3), hay una buena probabilidad de que el actual
el precio de las acciones y los precios de oferta propuestos son demasiado bajos.

Aunque la deuda a largo plazo es una mejor opción de financiación, algunas de las
inconvenientes son señalados. Los titulares de deuda reclaman ganancias antes de capital
titulares, por lo que la posibilidad de que los beneficios pueden ser inferiores a lo esperado,
aumenta el riesgo para la equidad puede reducir o impedir el valor de la acción. Sin embargo,
en situaciones financieras extremas, como un período de recesión, CCI
todavía ser capaz de aumentar su efectivo durante un período de recesión con todos
estructura de capital de deuda. Además, hay 12,5 millones restantes que
tendría que pagarse al vencimiento de los bonos, pero eso podría
pagarse mediante la emisión de nuevos bonos o acciones adicionales en ese
hora. La afirmación de que "Préstamo moderado no aumentará el rendimiento requerido en el capital de una empresa" en un mundo sin impuestos, sin costos de transacción y sin costo de angustia financiera, según Modigliani y la segunda preposición de Miller se considera Falsa.

Respuesta # 3:

En los mercados de capital perfectos, en los que no hay impuestos, ni costo de transacción ni costo de dificultades financieras, la proporción de capital y deuda en la estructura de capital de una empresa no afecta el valor de la empresa. En este tipo de mercado, debido a la ausencia de costo de emisión, costo de dificultades financieras, costo de bancarrota e impuestos, la deuda se considera libre de riesgo y casi idéntica a la equidad.

En tal escenario, la tasa de rendimiento requerida por los accionistas es directamente proporcional y aumenta linealmente a la relación de endeudamiento (relación deuda-capital) de la empresa en función de los valores de mercado. Cualquier aumento en el valor de la deuda en la estructura de capital de una empresa aumentará el rendimiento requerido de los accionistas en el mundo sin impuestos, de acuerdo con Modigliani y Miller. Esto se debe al factor de que los niveles elevados de deuda harán que el capital de la compañía sea más riesgoso ya que la deuda tiene un derecho de precedencia sobre los activos de la compañía (Frentzel, 2013).

Además, el pago de los intereses sobre las deudas también reducirá la disponibilidad de efectivo a disposición de los accionistas. Tampoco afecta el costo del capital de la empresa al aumentar la proporción de la deuda, ya que los ahorros obtenidos al obtener deudas más baratas se compensan con un aumento en el costo del capital debido a los niveles de riesgo aumentados.

Por otro lado, en el caso de la preposición de Modigliani y Miller con impuestos, el aumento moderado en el valor de la deuda no aumentará el costo del capital. El grado de cambio en el costo del capital depende del nivel al que la compañía usa la deuda, cuanto más usan, mayor es el aumento en el costo del capital debido al factor de riesgo.

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