Crisis Financiera En Los años 80 Y 90

CRISIS FINANCIERAS EN LOS AÑOS 80 Y 90, CAUSAS Y MEDIDAS PARA CONTRARRESTARLAS EN COLOMBIA

Las dos crisis financieras que experimentó la economía colombiana a lo largo de la segunda mitad del siglo XX fueron de naturaleza diferente pero con algunos elementos en común.

Estos eventos estuvieron antecedidos por períodos de auge y aumento significativos de los flujos de capitales del exterior. Ese entorno macroeconómico propició el aumento del endeudamiento externo (privado y público), lo cual, en su conjunto, se tradujo en la expansión de la cartera del sistema financiero nacional y el surgimiento de burbujas en los precios de los activos. Otro elemento en común de las crisis financieras mencionadas es que su detonante fue una crisis financiera externa, la cual hizo disminuir los flujos de capitales del exterior, generó una caída abrupta en el precio de los activos, un deterioro en la capacidad de pago de los agentes y finalmente se tradujo en la caída del producto y la quiebra de varias entidades financieras. A continuación se realiza una breve descripción de estas dos crisis financieras sistémicas basada en la reseña histórica llevada a cabo por Caballero y Urrutia en el libro “Historia del sector financiero colombiano en el siglo XX”.

La crisis de los años ochenta estuvo precedida por la bonanza cafetera de finales de la década de los setenta, la cual desencadenó un auge económico sin precedentes. Esta bonanza se registró en un contexto de altos precios internacionales del café como resultado de una helada que experimentó Brasil. En este entorno, el país enfrentó un fuerte ingreso de divisas asociado a las exportaciones de café, al aumento de las exportaciones no tradicionales (legales e ilegales) y a la entrada de capitales atraídos por las altas rentabilidades del mercado de títulos en Colombia y un diferencial positivo de tasas de interés. Este auge económico y aumento en los flujos de capital propició un aumento del endeudamiento externo público y privado

Paralelo a este ambiente de crecimiento económico, el sistema financiero registró un fuerte dinamismo en términos de intermediación a través de canales formales e irregulares. Estos últimos asociados a las innovaciones financieras y al surgimiento de grupos financieros que buscaban evadir las restricciones que se habían establecido para limitar la expansión secundaria de dinero

Adicionalmente, la dependencia de la economía colombiana al sector cafetero trascendió a la estructura del sector financiero, concentrando su cartera en este sector y haciéndose más vulnerable.

La caída de los precios internacionales del café en 1980 y el deterioro en los términos de intercambio desencadenó una desaceleración de la economía, el surgimiento de un déficit en la cuenta corriente y el incremento del endeudamiento externo. A este entorno económico no tan favorable se sumó que a comienzos de los años ochenta se hicieron evidentes serios problemas éticos al interior del sistema financiero, que se materializaron con la proliferación de “autopréstamos” entre las entidades que conformaban los grupos financieros. De acuerdo con Fogafin (2009), “la reversión del ciclo económico ocurrió en un momento en que el sistema financiero colombiano se caracterizaba por bajos niveles de capitalización y de provisiones, y por un marco de regulación y supervisión que posibilitaba que algunas entidades financieras eludieran ciertos controles legales.”

Posteriormente, el aumento de la tasa de interés en EE.UU conllevó al encarecimiento de la deuda de los países latinoamericanos, tal que en 1982 México se vio obligado a solicitar el aplazamiento del servicio de la deuda externa, lo cual propició el posterior cierre de las líneas de crédito internacionales a los países en desarrollo. Estos eventos detonaron una crisis de deuda externa en América Latina a mediados de 1982.

En este contexto interno y externo tan complejo, los problemas del sector real se evidenciaron en el deterioro de los indicadores de calidad de cartera del sector financiero, en especial en aquellas entidades muy expuestas al sector exportador, industrial y comercial. Con un sector financiero que presentaba deficiencias de capital e información contable que no reflejaba su realidad económica y financiera, en 1982 el país entró en una crisis financiera que generó la posterior liquidación y nacionalización de algunos bancos entre 1986 y 1987.

En la década de los noventa, Colombia se enfrentaba a nuevos

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