DISCURSO ECONÓMICO REALISTA

UN DISCURSO ECONÓMICO REALISTA

21 01 2012

Las perspectivas de la tasa de crecimiento económico de 3.5% a 4.0% y de la tasa de inflación entre 8% y 9% señaladas para 2012 por el presidente del Banco Central de Nicaragua (BCN), Antenor Rosales, son realistas, a pesar que se avecina la oficialización de la recesión económica europea y la desaceleración del crecimiento económico mundial, de tal forma que el Producto Interno Bruto (PIB) Real del Mundo crecerá 2.6% o menos este año.

El crecimiento de nuestra economía continúa siendo insuficiente para reducir el desempleo y la pobreza, y se basará sobre el desempeño exportador que retomará su papel dejado al consumo y la inversión el año pasado. El pronóstico del crecimiento del PIB Real de Nicaragua indicado por COPADES es 4.1%, al tomar en cuenta que el volumen de los productos exportables de origen agropecuario aumentará 11%, destacándose el volumen del café con un incremento de 15%, mientras que la ganadería vacuna seguirá expandiéndose a un ritmo cercano al 10%. También muestran un crecimiento importante la industria manufacturera, el comercio y la construcción. El PIB Per Cápita Nominal promedio anual de los nicaragüenses comienza a alejarse de la barrera de un mil dólares al ubicarse en el nivel de US$1330, lo cual comenzará a presionar a la baja el nivel mínimo de concesionalidad de 35% en la contratación de la nueva deuda externa.

La tasa de inflación estará sujeta, como es usual en los últimos tiempos –la inflación no es el problema sino el desempleo-, a los vaivenes del sector externo, aunque la política monetaria será expansiva en este año debido a las pérdidas del BCN originadas en el pago de intereses y mantenimiento de valor de la Letras que subasta semanalmente, que impulsarán la oferta de dinero a un ritmo similar al registrado el año pasado, es decir bastante cercano al 16%.

COPADES pronostica un aumento de los precios al consumidor del orden de 7.7%, el cual incorpora (i) el efecto de la alza de 9% del precio del KWh de electricidad a partir del consumo facturado de enero, o sea 35% en términos promedio anual; (ii) un ajuste esperado de 12.5% del salario mínimo legal, tomando en cuenta lo que dice la ley, a pesar que es incorrecto desde el prisma de la teoría económica, que dicho ajuste es igual a la suma de la tasa de crecimiento económico y de la tasa de inflación del año pasado; y (iii) las expectativas de un precio promedio anual del barril de petróleo WTI de US$101, aunque su actual nivel de US$98.39 podría acelerarse debido al problema geopolítico del programa nuclear de Irán. Sin embargo, al considerar el riesgo de la desaceleración del crecimiento económico mundial no podemos obviar que, con una reducción de la demanda externa en este año, se observará una mayor caída de los precios de las importaciones que la caída de los precios de nuestras exportaciones y esto incidirá en una menor intensidad de la presión inflacionaria en el segundo semestre de este año.

En el ámbito del sector externo también coincido gran parte con lo expuesto por el presidente de la autoridad monetaria del país. Ante la presencia del riesgo externo, es seguro que habrá una disminución de casi todos los precios internacionales de los productos exportados por Nicaragua –por ejemplo, el precio del quintal de café tiende a disminuir de US$225 en 2011 a US$200 en 2012, por

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