EJERCICIO ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Actividades a realizar:

1- Ejercicio Análisis Vertical :

A- Complete la columna correspondiente al año 2005 en el Balance General y Estados de Resultados. Como apoyo al desarrollo de ejercicio encuentra un ejemplo guía.

B- Complete en los espacios del texto de Interpretación que encuentra en blanco

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2.

S.A. como sigue: Balance General Cifras en millones de

ANÁLISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL

EMPRESA DE PRUEBA 2

PERIODO ANALISIS VERTICAL

2005 2004 2003 2005 (%) 2004 (%) 2003 (%)

ACTIVO CORRIENTE 48.860 43.625 41.946 29,63 29,63 29,63

Efectivo 226 202 194 0.13 0,14 0,14

Inversiones Temporales 1.797 1.605 1.543 1.08 1,09 1,09

Cuentas por cobrar comerciales 9.936 8.871 8.530 6.02 6,02 6,03

Anticipos 3.200 2.857 2.747 1.94 1,94 1,94

Otros Deudores 1.453 1.297 1.247 0.88 0,88 0,88

Inventarios Totales 24.857 22.194 21.340 15.07 15,07 15,07

Cías Vinculadas 5.475 4.888 4.700 3.32 3,32 3,32

Otros Activos Corrientes 1.916 1.711 1.645 1.16 1,16 1,16

ACTIVO NO CORRIENTE 24.598 21.963 21.118 14.91 14,92 14,92

Propiedades, planta y equipo 41.545 37.094 35.667 25.19 25,19 25,19

Depreciación Acumulada -16.947 -15.131 -14.549 -10.27 -10,28 -10,28

OTROS ACTIVOS 91.447 81.649 78.509 55,45 55,45 55,45

Inversiones Permanentes 1.400 1.250 1.202 0.84 0,85 0,85

Diferidos 427 382 367 0.25 0,26 0,26

Intangibles 5 4 4 0.00 0,00 0,00

Compañías Vinculadas 4.431 3.956 3.804 2.68 2,69 2,69

Cargo Corrección Mon. Diferida 2.010 1.795 1.726 1.21 1,22 1,22

Plantaciones Forestales 13.333 11.905 11.447 8.08 8,09 8,09

Otros Activos 414 369 355 0.25 0,25 0,25

Valorizaciones 69.427 61.988 59.604 42.10 42,10 42,10

TOTAL ACTIVO 164.905 147.237 141.573 100,00 100,00 100,00

PASIVO CORRIENTE 37.444 33.433 32.147,00 22,71 22,71 22,71

Obligaciones Bancarias 29.642 26.466 25.448,00 48.01 17,98 17,98

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.571 1.403 1.349,00 2.54 0,95 0,95

Impuestos por Pagar 1.931 1.724 1.658,00 3.12 1,17 1,17

Prestaciones por Pagar 714 638 613 1.15 0,43 0,43

Compañías Vinculadas 530 473 455 0.85 0,32 0,32

Otros Pasivos Corrientes 3.056 2.729 2.624,00 4.95 1,85 1,85

PASIVO DE LARGO PLAZO 24.288 21.687 20.852,00 14,73 14,73 14,73

Obligaciones Bancarias L.P. 18.626 16.631 15.991,00 30.17 11,30 11,30

Pasivos estimados y provisiones 33 29 28 0.05 0,02 0,02

Pensiones de jubilación 1.274 1.138 1.094,00 2.06 0,77 0,77

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.531 2.260 2.173,00 4.09 1,53 1,53

Impuestos diferidos 1.824 1.629 1.566,00 2.95 1,11 1,11

TOTAL PASIVO 61.732 55.120 52.999,00 37,43 37,44 37,44

PATRIMONIO 103173 92117 88574 62,57 62,56 62,56

Capital 93 83 80 0.05 0,06 0,06

Superavit de Capital -3.471 -3.137 -2.10 -2,13 0,00

Reserva Legal 0.00 0,00 0,00

Otras Reservas 16.028 14.310 13.760,00 9.71 9,72 9,72

Revalorización del Patrimonio 13.033 11.637 11.189,00 7.90 7,90 7,90

Utilidades por Distribuir 0 0.00 0,00 0,00

Utilidades del Ejercicio 4.725 4.256 3.941,00 2.86 2,89 2,78

Valorizaciones 72.765 64.968 59.604,00 44.12 44,12 42,10

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 164.905 147.237 141.573,00 100,00 100,00 100,00

EMPRESA DE PRUEBA S.A

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

ANALISIS VERTICAL

PERIODOS

2005 2004 2003 2005 2004 2003

VENTAS NETAS 71.019 63.981 59.242 100% 100% 100%

(-)Costo de Ventas 48.448 43.647 40.414 68% 68% 68%

UTILIDAD BRUTA 22.571 20.334 18.828 31% 32% 32%

(-) Gastos operacionales adminstración y ventas 14.601 13.154 12.180 20% 21% 21%

UTILIDAD OPERACIONAL 7.970 7.180 6.648 11% 11% 11%

(-) Gastos Financieros 8.549 7.701 7.131 12% 12% 12%

Otros Ingresos 4.671 4.208 3.896 6% 7% 7%

UTILIDAD ANTES DE CORRECCION MONETARIA 4.092 3.686 3.413 5% 6% 6%

Corrección Monetaria 1.578 1.421 1.316 2% 2% 2%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 5.670 5.107 4.729 7% 8% 8%

(-) Provisión Impo-Renta 945 851 788 1% 1% 1%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 4.725 4.256 3.941 7% 7% 7%

INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL

• Con la información registrada en el análisis vertical complete:

Si se hace un análisis del activo y su financiación en los diferentes años encontramos:

En el año 2003 el total de los activos estaba representado por un 100%, en un14.92% por activos fijos y en un 55.45% por otros activos. Esta estructura de activos se financió en un 37.44% por acreedores externos y en un 62.56 % por el patrimonio empresarial.

Se puede evidenciar que la empresa durante los años 2004 y 2005 fue de 42.10% su situación de la representación de sus activos y su financiación constante ya que esta no vario durante los años de análisis esto evidencia que la empresa no desmejoro pero tampoco creció en relación a sus activos.

INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS

Con respecto al estado de resultados y tomando las ventas netas como el 100% en los diferentes años se observa:

En el año 2003 del total de las ventas el costo de ventas represento un 68%, la utilidad bruta el 32%, los gastos operacionales el 21%, la utilidad operativa el 11% y la utilidad neta el 7% .manteniendo estos valores constantes para los años siguientes 2004 – 2005. Evidenciando que las utilidades de la empresa con relación a sus ventas no han crecido se han estancado.

2- Ejercicio Análisis Horizontal :

A- Complete la columna correspondiente al año 2004-2003 y la columna % de variación 2003-2004 en el Balance General. Como apoyo al desarrollo de ejercicio encuentra un ejemplo guía.

B- Complete en los espacios del texto de Interpretación que encuentra en blanco

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