El riesgo de las inversiones de

RIESGO VS RENDIMIENTO

Introducción

Los inversionistas reaccionan como cualquier consumidor al comprar.

Reciben la influencia de la publicidad, de la imagen de la empresa y del precio.

En esta sesión veremos cómo llevan a cabo sus elecciones.

La eficiencia de mercado, significa que el precio de mercado de un valor representa el valor consensual que le ha asignado el mercado.

Si el mercado es eficiente, utiliza toda la información de que dispone para fijar el precio.

Y este precio es por lo menos el precio actual de mercado. (visto en clase anterior-valorización)

Rendimiento

Ganancia en el valor del dinero en el tiempo.

Beneficio financiero asociado a una inversión.

Incluye valorización y rendimientos.

Es el pago de efectivo proveniente de la titularidad, sumado a las fluctuaciones en los precios de mercado, dividido entre el precio inicial.

Caso de acciones ordinarias:

Dt + (Pt – Pt-1)

R = ------------------

Pt-1

R = Rendimiento real o esperado

D = Dividendos al final de periodo

P = Precio de las acciones en un determinado periodo

Ej: Pt=$100; Pt-1=$106; Dt = $7

Riesgo

- Medida de la posibilidad de perder en una inversión.

- De que una inversión no sea tan rentable como se espera.

- Se diferencia de la incertidumbre en que es medible.

- Lo que hace que una inversión en el mercado de capitales sea arriesgada es que hay un abanico de resultados posibles.

El riesgo de una acción puede descomponerse en dos partes:

- Riesgo único o propio (o específico), que es específico para cada acción.

- Riesgo de mercado (o sistemático),que procede de las variaciones del conjunto del mercado

Se puede eliminar el riesgo único diversificando la cartera, pero no se puede eliminar el riesgo de mercado.

Todo el riesgo de una cartera completamente diversificada es el riesgo de mercado.

Actitudes hacia el riesgo

Los inversionistas promedio tiene aversión a los riesgos. (Ejemplo “hagamos un trato”).

- Si EC > VE ----Aversión al riesgo

- Si EC = VE ----Indiferente al riesgo

- Si EC < VE ----Preferencia por el riesgo

Hasta ahora hemos tratado el riesgo y rendimiento de las inversiones por separado. Los inversionistas pocas veces utilizan toda su riqueza en un solo activo o inversión. Mas bien crean un portafolio o grupo de inversiones.

EL RETO

Aumentar el Rendimiento y Disminuir el Riesgo.

Qué es un portafolio de inversión?

- Un conjunto de activos financieros de una persona natural o inversionista institucional

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