Estados Financieros - Formulación

Estados Financieros

A continuación, se realizará el análisis de los estados financieros de Compañía de Minas Buenaventura desde el año 2010 al 2020, ya que en el 2010 se inicia con las operaciones en la Unidad Minera La Zanja, la cual es tema principal del presente trabajo de investigación.

Tabla (…) Estados Financieros Buenaventura

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Elaboración Propia

Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores

Con la información de la tabla anterior, se calcularán algunos ratios financieros, con la finalidad de sacar conclusiones y análisis del rendimiento de la empresa. Cabe recalcar que además de la información del estado de situación financiera, se uso datos como ventas netas, costo de ventas, utilidad operativa, entre otros. Por otro lado, los ratios financieros que se calcularan, en el cual no se incluyen todos, son los siguientes:

Tabla (….) Ratios Financieros

Elaboración propia

• Ratios de endeudamiento

Tabla (….) Variación de Ratios de Endeudamiento 2010 - 2020

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Elaboración propia

Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores

En cuanto al ratio de endeudamiento, se puede observar un incremento considerable en el periodo 2010-2020, lo cual quiere decir que la Compañía de Minas Buenaventura, ha necesitado mayor financiamiento externo para sus activos. Esto, se puede explicar por diversos motivos por parte de la empresa, como, por ejemplo, nuevas exploraciones, ampliación de proyectos, o capital de trabajo. Otro ejemplo, para explicar el alza a mediados del 2015 y 2016, es, según los reportes de Buenaventura, el impacto que tuvo la empresa en su generación de caja y el endeudamiento, por motivos de cubrir el proyecto Tambomayo en 2016.

Por otro lado, el comportamiento del ratio de solvencia, es a simple vista, inverso al ratio de endeudamiento, con una tendencia descendente. Un valor menor de esta ratio, no necesariamente es bueno, pues indica en que cantidad o porcentaje, el patrimonio financia a la empresa. En tal sentido, a modo de complemento de lo mencionado anteriormente, en el 2016, Buenaventura proyectó para el trimestre del 2017 completar la capacidad de la planta de Tambomayo, donde la inversión total del proyecto, en dichos años, fue de US$ 362 millones. Además, un aspecto numérico a considerar, es que tanto el ratio de endeudamiento y el ratio de solvencia, deben sumar 1, lo cual concreta el concepto de que ambos financian a la empresa.

• Ratios de Gestión

Tabla (…..) Variación de los Ratios de Gestión

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Elaboración propia

Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores

En cuento a la rotación de inventarios, indica que tan rápido una empresa gestiona el movimiento de sus inventarios, y de esa forma no da oportunidad a el deterioro correspondiente. En ese sentido, y observando la gráfica, se puede concluir que la caída o la disminución del valor de la rotación de inventarios en el periodo del 2020, se debe a la crisis generada por la pandemia, ya que muchos sectores comerciales cerraron sus actividades.

Por otro lado, el ratio de rotación de activos es muy importante para medir la eficiencia que tiene la empresa en cierto periodo, en este caso, 2010-2020, del cual se puede decir que Buenaventura no ha tenido buena eficiencia en cuanto a sus activos, pues este ratio consiste en medir cuanto se ha generado por cada monto monetario que se ha invertido en los activos.

• Ratios de Rentabilidad

Tabla (….) Variación de los Ratios de Rentabilidad

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Elaboración propia

Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores

Las ratios de rentabilidad ayudan a evaluar la rentabilidad que tiene la empresa mediante la utilización de sus activos. Además, permite evaluar la rentabilidad sobre el capital invertido.

En cuanto al margen de ventas, consiste en el beneficio objetivo que se obtiene sobre las ventas. En tal sentido, en la grafica mostrada, se ve un pico muy bajo en el año 2015, lo cual se puede explicar con la caída de los precios de los metales principales que vende Buenaventura, entre ellos, el oro que tuvo varias caídas de cotizaciones en los años 2011 a 2015. Posteriormente, el margen de ventas de la compañía se fue recuperando, ya que, a mayor margen de ventas, mayor será la rentabilidad.  En cuanto al ROA, mide la rentabilidad de la empresa, es decir mide la capacidad de los activos de una compañía para generar rentabilidad por ellos mismos. De igual modo, para el ROE, este ratio brinda información sobre la rentabilidad que recibirán los accionistas por el capital que han invertido en la empresa. Es decir, este ultimo ratio sirve para ver la atracción que tiene la empresa para con los inversionistas.

Operaciones

Buenaventura cuenta con diferentes operaciones tanto subterráneas como superficiales. Sin embargo, en el presente trabajo nos centraremos en la Unidad Minera Superficial La Zanja.

Esta unidad se ubica en el distrito de Pulán, provincia de Santa Cruz, a 107 Kilómetros al Noroeste de la ciudad de Cajamarca. En cuanto a la operación, esta, se enfoca principalmente en el tajo Pampa Verde y San Pedro Sur.

Por otro lado, las exploraciones para mina La Zanja, inicio en el año 1991, en el cual se realizaron perforaciones diamantinas, estudios de factibilidad, estudios de impacto ambiental y compra de terrenos. Todo ello, se concluyo en marzo del 2010, con una inversión total de US$ 38.7 millones.

En el año 2020, se enviaron al Pad de lixiviación 1’639,008 TMS de mineral de estos con 0.012 oz/t de oro (0.365 g/t) y 0.302 oz/t de plata (9.407 g/t) en promedio. En donde la recuperación fue 17,228 onzas de oro y 84,641 onzas de plata. Asimismo, el costo aplicado a las ventas promedio anual resultó en US$ 1,739 oz de Au. Además, desde que se inició la operación en la Zanja el año 2010, se han producido 1’099,544 onzas de oro y 2’832,484 onzas de plata. Esto es un claro indicador de la alta riqueza del yacimiento a explotar.

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