Evaluacion Final Macro

COSTO REAL DE LA MÁQUINA PROPUESTA

Costo de la máquina propuesta 380.000

+ Costo de instalación 20.000

Total costo real; propuesto

(valor depreciable) 400.000

- Beneficios después de impuestos de la venta de la maquinaria actual

Beneficios de la venta de la maquinaria actual 280.000

- Impuesto sobre la venta de la maquinaria actual 54.400

Total Beneficios de impuestos - Maq. Actual 225.600

+ Cambio en el capital de trabajo neto 17.000

Inversión inicial 191.400

VPN:

Tomar una decisión de invertir en un proyecto implica comparar varias alternativas de inversión. Comparara el beneficio proyectado del proyecto con el beneficio que se obtendría en otros u otros proyectos alternativos. En muchos casos se compara con el

Beneficio que ofrece el dinero en una entidad financiera, pero equilibrándolos a través de una tasa de riesgo. Porque no es comparable un dinero invertido en el Banco de la República u otro banco, con una inversión en una empresa, pues, esta es una inversión con riesgo, mientras aquella tiene cero riesgos.

VPN = valor presente de los flujos de efectivo – Inversión inicial

Ejemplo: Si la inversión inicial para adelantar un proyecto se estima en $ 50.000.000, mientras sus flujos generados a partir del final del año 1 hasta el final del año 5 se estima en $ 13.500.000. $14.000.00. $16.500.000, $18.000.000 y $25.000.000 con una tasa de oportunidad para inversiones similares del 19% anual. El valor presente neto para este proyecto es:

13.500.000/(1+0,19) ^1 + 14.000.000/(1+0,19) ^2 + 16.500.000/(1+0,19) ^3+ 18.000.000 /(1+0,19) ^4 + 25.000.000/(1+0,19) ^5

VP= 50.474.478,01

VPN = valor presente de los flujos de efectivo – Inversión inicial

VPN= 50.474.478,01- 50.000.000 = 474.478,01

VPN= 474.478,01

EVA

El Valor Económico Agregado (EVA) se define como el importe que queda una vez cubiertos todos los gastos y satisfecha la rentabilidad mínima esperada por parte de las empresas. La principal innovación del EVA es que incorpora el costo de capitalen el cálculo del resultado del negocio, y su principal finalidad es inducir el comportamiento de los directivos, orientándolos a actuar como si fuesen los dueños del negocio. El cálculo del EVA se define como la utilidad neta de operación después de impuestos (NOPAT) menos el cargo por uso de capital (Capital * CK).

TASAS DE DESCUENTO AJUSTADAS AL RIESGO

PRECIOS DE ACTIVOS DE CAPITAL: EL CAPM

Ri = Rf + (Rm – Rf)* ßi

EVA = (r – c’) * capital

Ejemplo: Una empresa dispone de $1000 en activos que le dan una rentabilidad del 21% y tiene un costo de capital del 15%, ¿Cómo creará más valor? ¿Invirtiendo $200 en nuevos activos que le darían

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