Finanzas Internacionales

Capítulo 7

• Contratos que les aseguraban hoy el valor a futuro

• Forward: acuerdo privado entre un vendedor y un comprador, donde el vendedor se obliga a entregar un activo real o financiero.

• El contrato debe tener información sobre activo que será transaccionado, precio acordado, fecha de vencimiento y forma de liquidación del contrato.

• Forma de liquidación de forward puede ser física o por compensación.

• Forward de divisas: contratos destinados a la compra y venta de monedas extranjeras (Debe contener plazo del contrato, tc, monto y forma de liquidación).

• Los forwards están fuera de la bolsa y se negocian en el Mdo interbancario (Over the Counter)

• El que compra contratos forward tiene posición larga; el que vende tiene posición corta.

Agentes que participan en el Mercado Forward:

1. Arbitradores: Buscan tener beneficios libre de riesgo. Usan los contratos forward para eliminar el riesgo de tc.

2. Hedgers: Tienen una posición abierta al riesgo de cambio. Buscan cubrir el riesgo con los contratos forward de compra o venta.

3. Especuladores: Asumen posición de riesgo con el obj. De obtener una ganancia incierta.

• Características de un Mercado Forward:

 Todas las condiciones del contrato quedan por escrito al momento de la firma.

 Negociación es bilateral.

 El contrato fija el tamaño de la operación, tc y vencimiento.

 No hay transferencias de flujo de caja al momento de suscribir el contrato.

 Contrato es especifico, pues se ajusta a las necesidades del comprador y vendedor.

 Contrato garantizado solo por la solvencia de las partes contratantes.

 Si el cliente tiene buena reputación con el banco que negocia, no se le exigen garantías. En caso contrario se le puede exigir abrir una línea de crédito para respaldar el contrato o bien un deposito de garantía por un % del valor del contrato.

 Contrato permite una cobertura perfecta.

 Contrato con vencimiento a corto plazo.

 Mdo. Flexible, no estandarizado, es decir, se puede pactar por el tamaño deseado.

 Información es privada y es solo conocida por las partes involucradas.

 Mdo. De poca liquidez, ya que ésta depende solo del comprador y el vendedor.

 Contratos se negocian de manera extrabursátil en el mdo. Interbancario.

 Operaciones se realizan a través de brokers y dealers por teléfono y fax.

 Principales monedas se cotizan continuamente en USD a plazos de 30, 60, 90 y 180 días.

• Ventajas de los contratos forward:

 Normalmente, no se exige garantías para respaldar contratos.

 Contratos permiten lograr una cobertura

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