Flujo De Fondos Con Los Presupuestos De Efectivo

Herbert Wagner

EVALUACION

1. Compare usted el flujo de fondos con los presupuestos de efectivo como herramientas de planeación.

Para fines de este pronunciamiento el estado de Flujo de Efectivos es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del Balance general que inciden en el efectivo.

En este pronunciamiento, el término efectivo incluye tanto el dinero disponible en Caja, en Bancos y en otras instituciones financieras, así como los equivalentes de efectivos correspondientes a inversiones de alta liquidez y aquellas partidas que tengan las características generales de depósitos a la vista. Por lo general, sólo las inversiones y depósitos con vencimiento igual o inferior a tres (3)meses se incluyen bajo el concepto de equivalentes de efectivo.

Las actividades de operación están relacionadas generalmente con la producción y distribución de bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de efectivo de operaciones, son generalmente consecuencia de transacciones en efectivo y otros eventos que entran en la determinación de la utilidad neta.

Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición y venta de inversiones, de propiedades planta y equipo y de otros activos, distintos de aquellos considerados como inventarios.

Las actividades de financiación incluyen la obtención de recursos de los propietarios y el reembolso o pago de los rendimientos derivados de su inversión, así como los préstamos recibidos y su cancelación.

El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar que resulta de la comparación del balance general en dos (2) fechas determinadas con base en el mismo se deduce de donde obtuvo una empresa recursos financieros y que destinación se le dio a tales recursos.

El flujo de fondos se conoce también como:

• Estado de Fuentes y usos de fondos

• Estado de origen y aplicación de fondos

• Estado de cambios en la aplicación financiera

• Estado de origen y aplicación de recursos

• Flujo de caja libre.

El estado de flujo de fondos, puede utilizarse como:

• Flujo histórico o

• Pronóstico de origen y aplicación de recursos.

En una empresa que comienza, las cuentas de la parte derecha del balance, constituyen la fuente y la parte de la izquierda los usos. Para la empresa en marcha, las fuentes y usos de fondos son:

Fuentes

• La utilidad

• La depreciación y otros cargos hechos al estado de pérdidas y ganancias que no implican salida de efectivo.

• Aumento del capital ( y prima en colocación de acciones )

• Aumento de los pasivos.

• Disminución en los activos

Usos:

• Aumento de activos

• Disminución de pasivos

• Pérdidas netas

• Pago de dividendos o reparto de utilidades

• Readquisición de acciones

a. Esta puede tomarse antes o después de impuestos. Si se toma antes de impuesto, que es el sistema más común, se hace necesario incluir, dentro de los usos, los pagos de impuestos de renta, incluyendo en este juego la provisión cargada contra pérdidas y ganancias. Si se toma la utilidad neta después de impuesto, sólo se tendrá como uso por pago de impuesto de renta, la diferencia que este rubro presente en el pasivo de los dos balances examinados.

b. La utilidad (corresponde a la fuentes)

c. Depreciación y otros cargos hechos al estado de pérdidas y ganancias que no implican salida de efectivo.

En cualquier punto en que se tome la utilidad antes o después de impuestos, ya le han sido aplicado algunos que no implican salida de efectivo, dentro del período, y por lo tanto dichas partidas permanecen dentro de la empresa y deben ser consideradas como fuentes. Tales cargos son, entre otros los siguientes:

• La Depreciación

• La amortización de diferidos

• Los cargos por provisiones

En realidad, no es que los rubros anteriores sean en sí mismo fuentes de fondos, sino más bien se trata de recursos "no utilizados", así el estado de pérdidas y ganancias lo presente como utilizaciones de fondos.

a. Por naturaleza es una fuente de fondos, porque supone una aportación efectiva de los socios o accionistas.

b. Aumento del capital (y prima en colocación de acciones)

El incremento de los pasivos constituye por lo general la principal fuente de fondos de una empresa. Esto indica que se puede disponer de crédito adicional suministrado por los acreedores.

c. Aumento de pasivos

d. Disminución en los activos

Toda disminución de activos constituye una fuente de fondos. Si se trata de un activo fijo, la disminución quiere decir que dicho activo se vendió.

Usos.

a. Aumento de activos

Todo incremento en los activos constituye una utilización de recursos por parte de una empresa. Pero tales usos deben interpretarse de diferente manera.

• Un aumento en el activo fijo significa que se utilizaron recursos en su adquisición.

• Un incremento en las cuentas por cobrar, significa que se han entregado a los clientes recursos (productos) y que la contrapartida en efectivo no se ha recibido todavía.

• El aumento en el rubro de efectivo significa que se están usando recursos para acumular en caja y bancos, lo cual generalmente constituye un uso transitorio de fondos.

a. Las disminuciones de los pasivos implican que se están utilizando fondos para amortizar o cancelar cuentas de los acreedores.

b. Disminución de pasivos

Si una empresa sufre una pérdida, esto significa que los ingresos generados, en el estado de pérdidas y ganancias fueron menores que los egresos (costos y gastos) y que, por consiguiente, se tuvo que acudir a otra fuente de recursos para cubrir el faltante cuantificado en la pérdida.

c. Pérdidas netas.

d. Pago de dividendo o reparto de utilidades.

Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia constituyen una obligación con los socios o accionistas.

e) Readquisición de acciones.

Algunas empresas(sociedades anónimas) acostumbran readquirir ocasionalmente sus propias acciones, básicamente como estrategia de mercado para elevar artificialmente el precio, cuando este se encuentra deprimido.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO(FLUJO DE CAJA)

Es un excedente de efectivo el cual debe colocarse en inversiones temporales puesto que no se justifica mantener fondos ociosos (dinero que se mantenga sin estarlo utilizando)

El presupuesto de

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