La Balanza de Pagos

La Balanza de Pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo y se divide a su vez en cuenta corriente y cuenta de capital. Estas cuentas deben sumar cero.

* LA INTERVENCIÓN

La intervención es la compra o la venta de divisas por parte del banco central. La balanza de pagos mide el grado en que deben de intervenir los bancos centrales en el mercado de divisas.

LOS TIPOS DE CAMBIOS FLEXIBLES

En un sistema de tipos flexibles (fluctuantes), en cambio, los bancos centrales permiten que el tipo se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas. También veremos cómo afectan las variaciones de los tipos de cambio a la balanza de pagos.

FLUCTUACIÓN LIMPIA Y SUCIA

En un sistema de fluctuación limpia, los bancos se mantienen totalmente al margen y dejan que los tipos de cambio se determinen libremente en los mercados de divisas. En un sistema de fluctuación dirigida o sucia, los bancos centrales intervienen.

TERMINOLOGIA

Usaremos diferentes términos como “depreciación”, “apreciación”, “devaluación” y “revaluación”. Si el tipo de cambio baja, la moneda nacional vale más; comprar una unidad de la moneda extranjera cuesta menos unidades de la moneda nacional.

> El TIPO DE CAMBIO A LARGO PLAZO

A largo plazo el tipo de cambio entre un par de países depende del poder adquisitivo relativo de la moneda dentro de cada país. El tipo de cambio real es el cociente entre los precios extranjeros y los interiores expresados en la misma moneda.

> EL COMERCIO DE BIENES, EL EQUILIBRIO DEL MERCADO Y LA BALANZA COMERCIAL

Se puede estudiar la influencia del comercio de bienes en el nivel de renta y la influencia de algunas perturbaciones tanto en la renta como en la balanza comercial, también se introducirá el comercio exterior en el modelo IS-LM.

EL GASTO INTERIOR Y EL GASTO EN BIENES INTERIORES

Si nos situamos en una economía abierta, una parte de la producción interior se vende en el extranjero (se exporta) y la otra parte del gasto de los residentes nacionales se destina a comprar bienes extranjeros (importa) y se modifica la IS-LM.

LAS EXPORTACIONES NETAS

Es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones que depende de nuestra renta que a su vez influye en el gasto de importaciones y en la demanda extranjera de nuestras exportaciones y el tipo de cambio real.

EL EQUILIBRIO DE MERCADO DE BIENES

La propensión marginal a importar mide la proporción de cada dólar adicional de renta que se gasta en importaciones. La curva IS de una economía abierta incluye las exportaciones netas como componente de la demanda agregada.

EFECTOS DE REPERCUSIÓN

Cuando

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